本報(bào)記者 陳紅

    7月15日，蘇州規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘇州規(guī)劃”）發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買北京東進(jìn)航空科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東進(jìn)航科”）100%股權(quán)，并同步募集配套資金。

    雙方有望實(shí)現(xiàn)協(xié)同

    據(jù)了解，蘇州規(guī)劃以規(guī)劃設(shè)計(jì)與工程設(shè)計(jì)為核心業(yè)務(wù)，2023年登陸A股后業(yè)務(wù)向工程總承包及管理、智慧城市領(lǐng)域拓展。近年來，公司業(yè)績(jī)承壓。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，蘇州規(guī)劃營(yíng)業(yè)收入分別為4.04億元、3.91億元、3.08億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為7954.66萬元、7805.33萬元、2905.88萬元；2025年一季度，其營(yíng)業(yè)收入4624.81萬元，同比下降18.42%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)322.58萬元，同比下降5.65%。

    此次擬收購(gòu)的東進(jìn)航科深耕低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域多年，成立于2001年，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋空中交通管理領(lǐng)域的低空空域規(guī)劃、運(yùn)行管理平臺(tái)建設(shè)、系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)，以及空管設(shè)備、軟件、系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。公司持有《空域評(píng)估技術(shù)支持單位》證書及民用無人機(jī)企業(yè)服務(wù)能力（甲級(jí)）等多項(xiàng)資質(zhì)。值得一提的是，公司曾掛牌新三板，并于2024年8月份終止掛牌。

    公告顯示，雙方業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。具體來看，隨著低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展，城市規(guī)劃需統(tǒng)籌地面與低空空域布局，蘇州規(guī)劃可整合東進(jìn)航科的低空技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，形成全域立體規(guī)劃新范式；同時(shí)，公司依托既有城市規(guī)劃數(shù)據(jù)與東進(jìn)航科的低空數(shù)據(jù)融合，推進(jìn)國(guó)土空間信息模型（TIM）等平臺(tái)開發(fā)，構(gòu)建城市三維空間數(shù)字底座，提升綜合服務(wù)能力。

    本次交易完成后，蘇州規(guī)劃業(yè)務(wù)將從地面空間規(guī)劃拓展至“空地融合”立體規(guī)劃、運(yùn)營(yíng)管理及關(guān)聯(lián)產(chǎn)品的綜合性業(yè)務(wù)，增強(qiáng)全生命周期服務(wù)能力，在技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、管理等方面協(xié)同提升盈利能力。

    中國(guó)城市專家智庫(kù)委員會(huì)常務(wù)副秘書長(zhǎng)林先平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次收購(gòu)是蘇州規(guī)劃對(duì)低空經(jīng)濟(jì)賽道的主動(dòng)布局。東進(jìn)航科的低空技術(shù)積累能幫助其突破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)邊界，構(gòu)建“地面+低空”全域規(guī)劃能力，既可為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)破局，也能搶占低空與城市規(guī)劃融合的市場(chǎng)先機(jī)，為行業(yè)探索可復(fù)制的新商業(yè)模式。

    低空經(jīng)濟(jì)前景廣闊

    2025年《政府工作報(bào)告》提出，開展新技術(shù)新產(chǎn)品新場(chǎng)景大規(guī)模應(yīng)用示范行動(dòng)，推動(dòng)商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、深海科技等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展。

    當(dāng)前各地對(duì)發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)熱情高漲，截至目前，多個(gè)省份已經(jīng)出臺(tái)促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。

    中國(guó)信息協(xié)會(huì)低空經(jīng)濟(jì)分會(huì)發(fā)布的《低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告（2024-2025）》顯示，截至2024年底，我國(guó)已有42家eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）整機(jī)制造企業(yè)，各地共出臺(tái)低空經(jīng)濟(jì)直接相關(guān)政策文件共225部，其中實(shí)施方案（行動(dòng)計(jì)劃）類文件139部，發(fā)展規(guī)劃、地方條例類31部，扶持政策類55部。

    根據(jù)中國(guó)民用航空局的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，到2025年，我國(guó)低空經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)到1.5萬億元，到2035年更有望達(dá)到3.5萬億元。

    中國(guó)金融智庫(kù)特邀研究員余豐慧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，低空經(jīng)濟(jì)正從概念走向產(chǎn)業(yè)化，未來五到十年有望成為萬億元級(jí)增長(zhǎng)點(diǎn)。其科技密集、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、場(chǎng)景豐富，融合傳統(tǒng)通用航空與無人機(jī)服務(wù)，符合新質(zhì)生產(chǎn)力方向。蘇州規(guī)劃借此切入該領(lǐng)域，是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步，將推動(dòng)其空管業(yè)務(wù)拓展與戰(zhàn)略升級(jí)。

    余豐慧進(jìn)一步表示，從區(qū)域視角看，此次并購(gòu)暗含蘇州規(guī)劃依托地域優(yōu)勢(shì)的布局邏輯。蘇州及長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)活躍、產(chǎn)業(yè)集群完善，在智能制造、無人機(jī)研發(fā)等領(lǐng)域基礎(chǔ)扎實(shí)，東進(jìn)航科的低空能力與本地資源結(jié)合，有望形成“規(guī)劃—落地—運(yùn)營(yíng)”閉環(huán)，提升蘇州區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力，甚至通過技術(shù)輸出輻射全國(guó)，為區(qū)域低空經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展提供“規(guī)劃先行”樣本。

    不過，此次收購(gòu)也存在一定隱憂。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年、2024年及2025年第一季度，東進(jìn)航科分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5562.88萬元、5940.14萬元、908.34萬元；凈利潤(rùn)-848.94萬元、-3301.33萬元、-2631.69萬元。截至2025年3月31日，其總資產(chǎn)為8440.95萬元，所有者權(quán)益1815.52萬元。

    本次交易完成后，東進(jìn)航科將納入蘇州規(guī)劃合并范圍，有望提升公司綜合實(shí)力、拓展收入來源、分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。但目前東進(jìn)航科審計(jì)、評(píng)估工作未完成，交易價(jià)格及股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況尚未確定。

    需要注意的是，本次交易存在多重風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)環(huán)境變化及監(jiān)管審核可能影響交易方案，若各方無法達(dá)成一致則交易可能取消；東進(jìn)航科若出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅下滑等重大不利事項(xiàng)，交易可能暫停、中止或取消；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，若東進(jìn)航科無法保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，可能面臨產(chǎn)品替代、客戶流失及市場(chǎng)份額下降風(fēng)險(xiǎn)。