本報記者 昌校宇

    近期，富國基金、建信基金、國泰基金、興銀基金等多家公募機構相繼召開秋季投資策略會，圍繞宏觀經濟形勢、A股與港股市場走向以及熱門賽道布局等話題展開深入探討。

    明星基金經理普遍認為，隨著政策效應持續釋放和經濟內生動力增強，市場有望迎來結構性機會，科技、醫藥、黃金等板塊成為關注焦點。

    從宏觀經濟來看，多家公募機構認為，當前經濟正處于企穩的關鍵階段。

    興銀基金權益投資部基金經理鄧紀超表示，當前宏觀政策定調明確，釋放出強烈的穩增長信號。貨幣政策適度寬松，財政政策更加積極，覆蓋領域從傳統投資、民生擴展至消費與房地產。同時，新質生產力領域投資持續升溫，人民幣資產可能迎來較好配置時代。

    在建信基金國際投資與業務發展部總經理助理兼基金經理程星燁看來，海外基金對中國資產仍處低配狀態，但中國經濟預期向好及人民幣升值預期，有望推動海外資金加倉中國。

    在A股和港股市場的走勢判斷上，公募機構普遍持樂觀態度。

    “結合股債性價比指標來看，股票資產依然具備較高的配置吸引力。”興銀基金權益投資部總經理、基金經理袁作棟對資本市場的中長期發展充滿信心，其信心主要基于兩方面因素：一是國家從供給端和需求端同時發力，出臺了一系列支持資本市場的政策措施；二是上市公司治理持續改善，資產質量不斷提升，這些積極變化有望逐步反映在估值體系中。

    富國信享回報12個月持有期基金經理易智泉表達了對A股和港股市場的看好。他分析稱：“隨著美國經濟走弱，外資從超配美國轉向回補中國資產，疊加超額儲蓄進入理財、保險、基金等領域，A股和港股市場有望迎來更多增量資金。”

    在具體賽道的選擇上，科技、醫藥、黃金等成為公募基金秋季投資策略會上被反復提及的關鍵詞。

    科技板塊仍是多數公募機構關注的最重點。國泰基金基金經理王陽介紹稱，其投資方向在短期及未來中長期階段都較為確定。2025年高端制造或硬科技方向的投資，總結起來就是“AI（人工智能）+硬實力”。

    富國創新科技基金經理羅擎認為，AI投資需要從產業的視角出發，不僅關注海外算力，國內算力同樣不容忽視；除了光模塊、PCB（印制電路板）、服務器外，AI應用也值得關注。

    醫藥領域也備受關注。建信基金權益投資部基金經理馬牧青認為，隨著高質量產品的不斷增加和創新領域的持續擴展，中國創新藥的中長期表現未來可期，主要看好三大領域的增長空間：一是腫瘤治療領域，大型跨國藥企仍有需求，重磅BD（商務拓展）有望繼續落地；二是減肥藥領域，今年以來減肥藥領域BD不斷，有望引領下一波創新藥BD熱潮；三是自身免疫性疾病領域，國內自身免疫性疾病藥物市場‌正在快速放量。

    黃金資產在當下的配置價值也得到凸顯。建信基金數量投資部副總經理兼基金經理朱金鈺表示，在弱美元趨勢和海外經濟不確定性預期下，黃金相對其他資產占優的配置需求或是未來四季度交易的主要邏輯。

    國泰基金國際業務部負責人、基金經理朱丹則認為，黃金中長期依然具有配置價值，但短期可能會陷入震蕩。