本報記者 方凌晨

    臨近年末，公募基金分紅進入密集期。12月12日，廣發成長智選混合、國投瑞銀信息消費混合等31只基金發布分紅公告。今年以來，公募基金分紅總額已超過2200億元，同比增長約17%。其中，權益類基金分紅總額顯著增加，較去年同期增超六成。

    業內人士認為，在監管政策積極引導、公募基金高質量發展和權益市場表現向好等因素共同作用下，年內公募基金分紅總額增加、權益類基金分紅力度加大。未來，高頻次的分紅模式有望成為ETF的核心競爭力。

    分紅總額超2200億元

    今年以來，公募基金分紅力度明顯加大，分紅次數與分紅總額相較去年同期均實現顯著增長。Wind資訊數據顯示，截至12月12日，年內已有3459只基金（不同份額分開統計）參與分紅，合計分紅次數超7000次，分紅總額達2254.56億元，分別同比增長23.59%、17.64%；反觀去年同期，分紅次數和分紅總額分別為5711次、1916.46億元。

    北京格上富信基金銷售有限公司研究員托合江在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在《推動公募基金高質量發展行動方案》等一系列監管文件的積極引導下，公募基金從規模導向逐漸轉向投資者回報導向，基金管理人的投資者回報意識不斷強化。”

    華北地區一家大型公募相關人士對記者分析：“今年A股市場表現整體上行，核心寬基指數表現強勁，成長板塊也十分亮眼，權益類基金因此積累了豐厚的可分配收益。而債券基金憑借穩定的票息收入和資本利得，同樣具備充足的分紅基礎，這是分紅規模增長的核心前提。”

    整體來看，公募基金分紅格局正在悄然發生變化，雖然債券基金仍是分紅“主力軍”，但權益類基金（股票型基金和混合型基金）分紅總額增長勢頭顯著，年內分紅總額達514.77億元，較去年同期增長66.47%。

    在晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅看來，除A股市場回暖帶來充足的分紅儲備外，今年權益類基金分紅力度加大更重要的原因是，在當前市場波動與利率環境下，部分投資者對確定性現金流的偏好有所上升，分紅可直接回應此類需求，而且還能改善投資者持有體驗，引導投資者長期持有，減少因短期波動帶來的非理性贖回。

    在上述公募人士看來，今年公募基金分紅總額增加、權益類基金分紅力度加大，反映出行業生態有了十分鮮明的變化。公募行業正告別單純追求規模擴張的階段，逐步進入收益兌現與投資者回報并重的高質量發展模式。

    ETF基金分紅表現亮眼

    今年以來，ETF基金的分紅表現在全市場基金產品中最突出。

    年內4只滬深300ETF基金的分紅金額領跑一眾基金產品。截至12月12日，今年以來分紅總額最多的是華泰柏瑞滬深300ETF，分紅金額為83.94億元；易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF和嘉實滬深300ETF緊隨其后，分別為71.50億元、55.54億元、53.94億元。此外，南方中證500ETF、華安上證180ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF等ETF基金的分紅總額均超10億元。

    崔悅表示：“在年內實施分紅的ETF基金中，紅利類ETF與寬基類ETF表現突出。其中，紅利類ETF本身以高股息股票為成份股，天然具備分紅基礎；滬深300ETF等寬基類ETF，受益于近年來A股上市公司整體分紅意愿與能力的提升，其跟蹤指數的可分配收益相應增加。”

    “ETF基金分紅帶來的積極效應是多維度的。”上述公募人士表示，對投資者而言，ETF基金分紅能直接提供實實在在的現金收益，尤其契合對穩定現金流有需求的群體，分紅相當于幫助投資者“落袋為安”，鎖定部分收益，平滑持倉體驗，增強持有信心；對市場而言，ETF基金作為連接投資者與上市公司的重要紐帶，分紅能將企業穩健經營的紅利更及時穩定地傳遞給廣大投資者，還能吸引更多中長期資金積極入市，優化市場資金結構；對產品本身來說，分紅進一步強化了ETF基金的穩健定位，讓其在投資者資產配置中的底倉型工具屬性更加突出。

    在托合江看來，ETF基金通過現金分紅將盈利直接轉化為現金流，可顯著提升投資者的持有體驗，高頻次的分紅模式正成為ETF產品的核心競爭力之一。

    “紅利類ETF與寬基類ETF本身就具備收益穩定、可預期的特點。現在越來越多的紅利主題基金設置了月度或季度可分紅機制，這種可持續的分紅安排能顯著提升投資者持有體驗，減少非理性贖回，也能幫助基金維持合理運作規模。”上述公募人士如是說。