■本報記者 周瑤

    國內軌道交通信號系統龍頭企業之一，各地的城市軌道交通建設熱潮讓眾合科技的業績“水漲船高”。根據眾合科技2018年年報顯示，公司去年實現營業收入20.89億元，實現歸母凈利潤2701.10萬元。

    記者注意到，雖然眾合科技2017年、2018年營業收入基本持平，但收入結構存在較大差異，軌道交通板塊收入大幅增長。2018年，公司軌道交通業實現營業收入12.21億元，占總營收的58.46%，該業務毛利率30.68%，屬于公司毛利潤的主要來源。軌道交通業務利潤的增長也成為了當年公司凈利潤的主要貢獻板塊。

    眾合科技董事會秘書何昊對《證券日報》記者表示，公司軌道交通業務在2018年迎來爆發，這是一個非常可喜的變化。隨著公司自研系統訂單的不斷增加，前序中標項目逐步進入交付階段，自研系統訂單帶來的毛利率的增加對公司未來年度利潤增長的促進作用是顯而易見的。同時，移動支付改造方面，由“互聯網+”業務帶來的毛利率提升也十分明顯。因此，公司的利潤結構將得到持續的優化。

    記者對比了近幾年眾合科技的財報發現，最近三年，公司經營性現金流呈現持續增長態勢。

    對此，何昊介紹，“公司已經連續2年經營性凈現金流為正，這種積極的變化主要得益于軌交業務的發展。合同的價差與毛利率的提升使得公司的經營性凈現金流得到了改善”。

    作為公司業績貢獻的主力軍，2018年，公司軌交信號系統實現營收8.15億元，比上年同期增長17.09%；自動售檢票業務實現營收4.06億元，比上年同期增長44.59%。

    新增訂單方面，公司去年智慧交通業務新增中標項目金額16.69億元，其中軌道交通信號系統訂單約7.09億元，自動售檢票及線網清分系統合同額8.24億元，比去年同期增長86.04%；移動支付及互聯網+項目合同額為0.92億元，比上年同期增長27.78%；此外，智能高鐵業務為0.26億元，比上年同期增長535.70%

    何昊介紹道，截至2018年末，公司軌道交通信號系統已覆蓋國內14個城市的27條線，承建城市軌道交通信號工程累積超過1000多公里，其中自研系統總體占比13.1%。

    值得關注的是，2018年，公司自研信號系統新增訂單金額5.23億元，占公司全年新增信號系統訂單總金額73.80%，比上年同期增長99.46%。

    何昊告訴記者：“軌交行業不是一個速成發展的行業，公司發展過程中需要得到技術、產品和業主口碑的積累。2018年是公司自主研發信號系統的第一個里程碑，自研CBTC信號系統能讓地鐵業主直觀感受到公司產品的安全性和服務的優質性。”

    眾合科技堅持“智慧交通+節能環保”雙輪驅動的發展，相關數據顯示，2018年，眾合科技全年新增訂單金額約25.10億元（不含PPP），其中，智慧交通業務實現16.69億元，基本完成年度業績目標；水處理業務實現新增訂單5.87億元，較上年增長超過5.2%；半導體業務實現1.80億元，較上年增長超過102%。

    由于受到子公司蘇州科環的商譽計提的影響，2018年，公司歸母凈利潤出現一定下滑。對此，何昊對記者坦言，在環保板塊發展可持續的大環境和在手合同訂單充裕的情況下，公司有信心完成對賭業績，公司面臨的商譽減值是可控的。