本報(bào)記者 熊悅

    7月4日，A股銀行板塊（按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)劃分，下同）漲幅領(lǐng)跑各行業(yè)板塊，板塊內(nèi)42只個(gè)股悉數(shù)上漲，工商銀行、浦發(fā)銀行、江蘇銀行等多家銀行股價(jià)于盤(pán)中創(chuàng)下新高。今年以來(lái)，A股銀行股估值持續(xù)處于修復(fù)通道，板塊年內(nèi)累計(jì)漲幅超過(guò)17%。

    受訪專家認(rèn)為，在低利率環(huán)境延續(xù)和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的背景下，銀行股憑借高股息率、低波動(dòng)特性、基本面較為穩(wěn)健而受到長(zhǎng)線資金青睞。當(dāng)前銀行股估值整體偏低，銀行板塊估值修復(fù)有望加速。

    浦發(fā)銀行股價(jià)年內(nèi)漲超40%

    今年以來(lái)截至7月4日，A股42只銀行股年內(nèi)均實(shí)現(xiàn)上漲。其中，浦發(fā)銀行以超過(guò)40%的漲幅位居首。青島銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行、江蘇銀行緊隨其后，年內(nèi)累計(jì)漲幅均超過(guò)30%。

    “國(guó)有大行和優(yōu)質(zhì)城商行因資產(chǎn)質(zhì)量較優(yōu)、所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)活力強(qiáng)而頗受資金青睞。”巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)丁臻宇表示。

    高股息率是銀行股吸引資金配置的重要因素之一。截至7月4日收盤(pán)，A股銀行板塊的平均股息率接近4%，僅次于煤炭板塊。萬(wàn)聯(lián)證券近日發(fā)布的研報(bào)分析認(rèn)為，低利率環(huán)境下，當(dāng)前10年期國(guó)債收益率在1.65%左右，一年期存款掛牌利率已經(jīng)降至1%以下，對(duì)比當(dāng)前A股銀行板塊4%左右的平均股息率，以及穩(wěn)定的分紅預(yù)期，從大類資產(chǎn)配置的角度看，銀行股仍有一定的吸引力。

    “除了高股息回報(bào)之外，公募基金行業(yè)改革深化背景下，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)銀行股的配置需求持續(xù)提升，疊加保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資本的持續(xù)流入，為板塊提供堅(jiān)實(shí)的資金支撐。”深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員隋東告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

    今年以來(lái)，險(xiǎn)資頻頻舉牌銀行股為銀行板塊帶來(lái)增量長(zhǎng)線資金。根據(jù)A股上市銀行一季報(bào)前十大股東數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)公司重倉(cāng)銀行股的持倉(cāng)數(shù)量為390.66億股，較2024年末增加121.06萬(wàn)股。

    估值修復(fù)有望加速

    近日，多家上市銀行獲大股東及董監(jiān)高增持，釋放銀行未來(lái)經(jīng)營(yíng)基本面向好的積極信號(hào)。多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，基于銀行基本面積極因素持續(xù)積累，險(xiǎn)資、公募基金等機(jī)構(gòu)資金未來(lái)增配銀行板塊的動(dòng)力較強(qiáng)，資金面催化之下，銀行板塊估值修復(fù)有望加速。

    蘇州銀行6月30日發(fā)布公告，公司大股東蘇州國(guó)際發(fā)展集團(tuán)有限公司及其一致行動(dòng)人基于對(duì)該行未來(lái)發(fā)展前景的信心和長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，計(jì)劃自2025年7月1日起的6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式，合計(jì)增持不少于4億元人民幣。

    青島銀行6月11日公告顯示，該行董事會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于青島國(guó)信發(fā)展（集團(tuán)）有限責(zé)任公司通過(guò)子公司增持青島銀行股份有限公司股份的議案》，青島國(guó)信發(fā)展（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“青島國(guó)信集團(tuán)”）出于對(duì)該行股票長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，擬通過(guò)其子公司增持該行股份，增持后青島國(guó)信集團(tuán)合計(jì)持股數(shù)量占該行股份總額的比例預(yù)計(jì)不超過(guò)19.99%。

    另?yè)?jù)巨潮資訊網(wǎng)數(shù)據(jù)，6月份以來(lái)至今，江蘇銀行、廈門(mén)銀行、江陰銀行等7家銀行獲董監(jiān)高增持。

    從資金面來(lái)看，中國(guó)銀河證券銀行業(yè)分析師張一緯認(rèn)為，近期證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，有望推動(dòng)主動(dòng)型公募基金調(diào)倉(cāng)，為銀行板塊帶來(lái)短期增量資金。與此同時(shí)，政策提出長(zhǎng)周期考核或?qū)⑻嵘t利資產(chǎn)偏好度，加之ETF擴(kuò)容加速利好權(quán)重股，銀行板塊估值修復(fù)有望加速。

    中信證券研報(bào)同樣認(rèn)為，下階段，由于公募新規(guī)的正向影響，疊加險(xiǎn)資對(duì)穩(wěn)定回報(bào)型權(quán)益資產(chǎn)需求的延續(xù)，機(jī)構(gòu)增配空間仍存。

（編輯 孫倩）