本報記者 彭妍

    近期，美元理財產品備受市場關注。據普益標準統計，截至7月21日，市場存續美元理財產品1329只，存續規模達5279.36億元，較去年年底增加超2000億元，規模增長態勢顯著。收益表現同樣亮眼，截至上半年，存續的美元理財產品今年以來平均年化收益率為4.17%，在各類理財產品中優勢突出。

    具體來看，國有大行理財子公司是美元理財的發行主力，存續規模達2535.49億元，占比47.03%；股份制銀行理財子公司緊隨其后，存續規模1512.34億元，占比28.05%；合資銀行理財子公司和城商行理財子公司存續規模分別716.15億元、536.9億元，占比13.28%和9.96%。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，近期美元理財規模和收益均表現突出，主要驅動因素包括：其一，國內資產收益率下行趨勢難改，理財子公司積極尋求提升收益率的可行策略。其二，近期市場對美聯儲降息預期有所增強，美債投資出現“票息+價差”收益機會。其三，機構布局美元理財產品，滿足了投資者在更大范圍內配置資產的需求。

    盡管當前美元理財收益表現尚佳，但受外匯波動等因素影響，部分專家提醒，其下半年的規模增長與收益水平或面臨壓力，投資者需警惕相關風險，理性評估自身風險偏好。

    南開大學金融學教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，美元理財規模短期增長動能將趨緩。一方面，人民幣二季度升值幅度超預期，疊加關稅政策升級及市場結匯需求上升，會直接抑制美元理財產品的銷售熱度；另一方面，若美聯儲于9月份啟動降息，美元資產收益率將承壓下行，加之匯率波動風險加劇，雙重因素會侵蝕實際收益，進一步制約規模擴張。

    從收益率來看，美元理財收益長期將呈下行趨勢。田利輝認為，短期內（3個月—6個月）收益率或維持在4%以上，但中長期將隨美國利率下行逐步回落。投資者需警惕三重風險：首先是美聯儲提前降息壓縮資產收益空間；其次是人民幣升值可能抵消理財回報；再者是封閉式產品存在流動性風險，提前贖回可能產生折價。

    對于投資者而言，田利輝建議，美元理財更適合有跨境支付需求或風險承受能力較強的群體。配置時可優先選擇R1級低風險產品，通過分散投資于美元存款、債券及黃金等資產，規避單一匯率波動風險；短期產品更易應對利率政策變化，同時可利用“目標盈”機制鎖定收益。此外，還需警惕“高收益陷阱”，理性評估自身風險偏好，避免盲目追逐短期高息。

（編輯 孫倩）