本報記者 冷翠華

    4月1日，國家金融監督管理總局（以下簡稱“金融監管總局”）發布消息稱，金融監管總局、科技部、國家發展改革委近日聯合發布《銀行業保險業科技金融高質量發展實施方案》（以下簡稱《實施方案》），推動更多金融資源用于科技創新領域。

    近年來，保險業圍繞兩條主線發展“科技金融”，一是在保險保障方面優化科技保險保障服務，二是在保險投資方面更好落地“投早、投小、投長期、投硬科技”。業內人士認為，更加有力的政策支持、更加完善的保險保障以及更加多元的投資方式，將助力實現科技強國的建設目標，也期待政策的進一步細化，以及保險機構的持續創新，繼續為我國科技創新提供有力支撐。

    助力科技企業化解風險

    《實施方案》提出，優化科技保險保障服務。引導保險公司提供與科技型企業生命周期階段相適應、覆蓋科技創新活動全流程的保險產品。

    記者在采訪中了解到，近兩年來，保險機構尤其是大型保險機構為科技企業提供了強有力的保險保障。例如，中國人壽財產保險股份有限公司成立了近70個科技保險支公司及專營團隊，著力發展首臺（套）技術裝備、首批次新材料和首版次高端軟件等“三首”類保險，不斷完善涵蓋科技創新企業全生命周期的科技保險產品體系。

    中國太平洋財產保險股份有限公司強化科技企業全生命周期風險研究，護航集成電路、生物醫藥、人工智能、低空經濟等新興產業，為新質生產力發展提供風險保障和資金支持。2024年，該公司科技保險服務10.5萬家企業，累計保額超111萬億元。2024年，中國人民財產保險股份有限公司科技保險承擔保險責任金額達31萬億元，為12萬家高新技術企業、6.7萬家專精特新企業提供風險保障。中國平安財產保險股份有限公司去年為6.9萬家科技企業提供9萬億元風險保障。

    在商業航天產業這一戰略性新興產業領域，保險業持續優化保險服務，提高商業航天全產業鏈風險保障水平。3月31日，由北京金融監管局聯合相關部門共同指導，北京地區17家財險機構、2家再保險機構和1家保險中介機構共同組建了全國首個商業航天保險共保體——北京商業航天保險共保體。

    對外經濟貿易大學保險學院院長謝遠濤對《證券日報》記者表示，通過成立共保體的方式承保科技領域大型風險，能夠有效分散單一險企的壓力，同時整合資源顯著提升整體承保能力，滿足科技領域大型項目或高風險項目對高額保險保障的需求。未來，為更好支持科技產業發展，保險行業可以加大產品創新力度，或提供定制化的解決方案，更好護航科技企業化解各類風險。

    持續注入險資活水

    從保險投資端來看，《實施方案》提出，深化保險資金長期投資改革試點，支持保險公司發起設立私募證券基金，投資股市并長期持有。同時，鼓勵保險機構通過多元化投資工具加大對創業投資等投資機構的支持力度，推動保險機構投資資產支持計劃等證券化產品。

    從保險資金長期投資改革試點來看，我國首個保險系私募證券基金——鴻鵠志遠（上海）私募證券投資基金已經完成首期500億元投資，二期也已獲批。從全行業看，目前已經獲批尚待投資落地的長期股票投資額度還有1120億元。對該項試點，險資機構積極響應。據中國平安副總經理兼擬任首席財務官付欣介紹，其申請并已獲批參與長期股票投資試點，目前公司正在積極推動落地。同時，新華資產管理股份有限公司臨時負責人、擬任總裁陳一江表示，新華保險繼續參與第二批保險資金長期投資試點工作，相關工作正在有序推進。

    在支持創業投資方面，近年來，險資機構通過直接投資未上市公司股權、作為有限合伙人（LP）參與創業基金設立、通過保險資管公司發起設立母基金（FOF）、認購私募股權二級市場中的基金份額（S份額）等方式，積極參與創業投資，支持行業發展。據執中ZERONE統計，從今年一季度私募股權基金LP的出資情況來看，保險機構共出資約143.22億元。

    中國人壽保險股份有限公司董事長蔡希良近日表示：“將充分發揮保險資金長期資本、耐心資本的優勢，積極把握國家戰略機遇和產業轉型趨勢，堅持投早、投小、投長期、投硬科技，統籌運用股權、債權等手段，創新商業模式，加強對國家重大科技任務、科技型中小企業、綠色企業的金融支持，保持綠色投資、新質生產力等領域投資規模的穩步增長。”

    業內人士認為，當前，險資支持創業投資還面臨著資本占用大、穿透執行難度大、利潤波動大等難點。燕梳資管創始人之一魯曉岳建議，允許保險資管產品選擇基金收益分配現金流相對穩健均勻、安全性高的成熟基金、夾層基金，通過投資合同和產品合同設計，實現年度、季度頻率的收益分配，以進一步提升資產負債匹配度。

    廣東凱利資本管理有限公司總裁張令佳則建議，保險機構要建立適應創業投資的體系與容錯免責機制。同時，在會計核算上也要適應股權投資的屬性和基金投資的形式，既能讓創投基金估值變動的收益獲得認可，又要避免保險公司賬面價值的大幅波動。