本報記者 周尚伃

    今年以來，券商發(fā)債積極性較高，截至9月21日，合計發(fā)行規(guī)模達1.23萬億元。其中，科技創(chuàng)新債券（以下簡稱“科創(chuàng)債”）憑借資金投向精準、融資模式靈活的優(yōu)勢，在金融支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展中扮演了關鍵角色。年內券商科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模已超570億元，在政策引導與市場需求的雙重驅動下，券商正以融資與服務雙輪驅動模式，為科技創(chuàng)新企業(yè)注入源源不斷的金融活水。

    對此，中航證券非銀金融行業(yè)分析師薄曉旭表示，這主要受益于債券市場活躍度提升、創(chuàng)新業(yè)務擴容及低利率環(huán)境下的融資成本優(yōu)勢。

    5月7日，中國人民銀行、證監(jiān)會聯合發(fā)布關于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關事宜的公告，明確將商業(yè)銀行、證券公司、金融資產投資公司等金融機構納入科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體范圍。在此之后，券商迅速響應，科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模持續(xù)攀升。Wind資訊數據顯示，5月7日至9月21日期間（按發(fā)行起始日計），共有40家券商發(fā)行了科創(chuàng)債，總規(guī)模為571.7億元。發(fā)行主體既包括頭部券商，也涵蓋了中型券商和區(qū)域性券商。其中，頭部券商憑借其雄厚的資金實力、廣泛的客戶資源以及較強的風險把控能力，成為了科創(chuàng)債發(fā)行的主要力量。

    從單家券商發(fā)行規(guī)模來看，頭部券商的領先優(yōu)勢突出。截至9月21日，招商證券在券商科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模上暫居首位，已成功發(fā)行100億元；中信證券、國泰海通緊隨其后，分別發(fā)行了97億元、59億元；中國銀河、中銀證券、平安證券的發(fā)行規(guī)模均為20億元；中信建投、浙商證券、興業(yè)證券、信達證券等機構發(fā)行規(guī)模均不低于10億元。

    在期限與利率方面，券商科創(chuàng)債呈現出期限靈活、利率偏低的特點。發(fā)行期限涵蓋1年期、2年期、3年期、5年期及10年期等多種選擇，有效滿足了科創(chuàng)企業(yè)中長期的資金需求。發(fā)行利率則處于1.64%至2.29%的區(qū)間，普遍低于同期券商發(fā)行的普通公司債利率，顯著降低了融資成本。例如，某券商8月份發(fā)行的1年期科創(chuàng)債，票面利率僅為1.67%，在發(fā)行過程中市場反應熱烈，全場認購倍數超過4倍，充分體現了市場對券商科創(chuàng)債的認可。

    除了自身發(fā)行科創(chuàng)債，券商在科創(chuàng)債承銷領域同樣表現亮眼，成為連接科創(chuàng)企業(yè)與資本市場的關鍵紐帶。中國證券業(yè)協會最新數據顯示，上半年，共有68家券商擔任了科技創(chuàng)新債券的主承銷商，合計承銷了380只債券，同比增長82.69%；承銷金額合計達到3813.91億元，同比增長56.48%，承銷規(guī)模與數量均實現大幅增長。

    此外，券商對科技金融的深耕，還體現在長期戰(zhàn)略布局上。近期，中國證券業(yè)協會正式發(fā)布《證券公司做好金融“五篇大文章”專項評價辦法（試行）》，通過14項代表性評價指標構建多維考核體系，引導券商更好發(fā)揮功能性。其中，科技金融以50分的最高權重成為核心考核方向。

    為把握發(fā)展機遇，券商將科創(chuàng)債相關業(yè)務作為重要的發(fā)力點，持續(xù)加強對科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務。例如，中信證券表示將繼續(xù)聚焦推動科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新深度融合，助力發(fā)展新質生產力。中銀證券表示將以科創(chuàng)債、綠色債等國家重點戰(zhàn)略領域為抓手，持續(xù)提升服務實體經濟質效，打造市場品牌。東吳證券則將服務科技創(chuàng)新作為戰(zhàn)略支點，著力提升業(yè)務韌性，以科創(chuàng)債為核心抓手，帶動科研成果轉化，全力推動金融服務高質量發(fā)展。

    談及科創(chuàng)債市場的未來發(fā)展，華泰證券研究所所長、固收首席分析師張繼強表示：“科創(chuàng)債等新品種會在下半年迎來更多供給，相關機會值得關注。”