本報(bào)記者 周尚伃

    9月24日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從券商處獲悉，上交所、深交所近日分別向機(jī)構(gòu)披露了8月份券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）領(lǐng)域的最新核心數(shù)據(jù)，包括成交額及交易賬戶數(shù)量等關(guān)鍵指標(biāo)。

    從當(dāng)前券商ETF經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)版圖來(lái)看，一方面，頭部券商憑借長(zhǎng)期積累的客戶基礎(chǔ)、渠道優(yōu)勢(shì)與服務(wù)能力，在核心指標(biāo)上持續(xù)領(lǐng)跑，市場(chǎng)地位依舊穩(wěn)固；另一方面，面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力，中小券商正積極探索差異化路徑，在ETF業(yè)務(wù)細(xì)分領(lǐng)域主動(dòng)發(fā)力，尋求市場(chǎng)份額的突破與提升。

    8月份，ETF市場(chǎng)延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，不僅整體管理規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)容，市場(chǎng)交易活躍度也同步攀升。從具體規(guī)模與成交數(shù)據(jù)來(lái)看，截至8月末，滬市基金產(chǎn)品共909只，資產(chǎn)管理總規(guī)模38024.87億元。其中，ETF共736只，總市值37161.16億元，環(huán)比增長(zhǎng)10.86%；當(dāng)月ETF累計(jì)成交金額65454.95億元。深市基金產(chǎn)品共817只，資產(chǎn)管理總規(guī)模14522.2億元。其中，ETF共531只，總市值14143.59億元，環(huán)比增長(zhǎng)14.22%；當(dāng)月ETF累計(jì)成交金額22671.39億元。

    在ETF成交額方面，頭部券商保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。以上交所公布的券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)ETF成交額排名為例，8月份榜單前三名與7月份相同，華泰證券、中信證券、國(guó)泰海通分別以10.91%、10.25%、6.77%的市場(chǎng)占比穩(wěn)居前列，頭部券商在客戶引流、交易通道效率上的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。此外，華寶證券、東方證券、中國(guó)銀河當(dāng)月市場(chǎng)占比均突破4%。

    從ETF持有規(guī)模來(lái)看，頭部集中特征同樣顯著。滬市數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，中國(guó)銀河以23.33%的市場(chǎng)占比位居ETF持有規(guī)模榜首；申萬(wàn)宏源證券緊隨其后，占比17.2%；中信證券以6.81%的占比位列第三；國(guó)泰海通排名第四位，持有規(guī)模占比為4.7%。

    部分中小券商亦通過(guò)營(yíng)業(yè)部深耕、互聯(lián)網(wǎng)渠道發(fā)力，在細(xì)分領(lǐng)域展現(xiàn)出較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

    從營(yíng)業(yè)部維度看，ETF成交額競(jìng)爭(zhēng)的差異化特征尤為明顯。8月份，滬市方面，華寶證券上海東大名路證券營(yíng)業(yè)部以5.11%的成交額占比奪冠，且該營(yíng)業(yè)部今年以來(lái)始終保持單月成交額榜首地位；中信證券深圳深南中路中信大廈證券營(yíng)業(yè)部、東方證券上海松江區(qū)滬亭北路證券營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰海通總部的成交額占比分別為2.82%、2.26%、1.99%。深市方面，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)個(gè)人客戶ETF交易金額前30名營(yíng)業(yè)部中，東方財(cái)富證券占據(jù)9席，國(guó)金證券、廣發(fā)證券分別有4家、3家營(yíng)業(yè)部上榜；而在機(jī)構(gòu)客戶ETF交易金額前30名營(yíng)業(yè)部中，華泰證券與中信證券各有5家營(yíng)業(yè)部入圍，頭部券商機(jī)構(gòu)服務(wù)能力凸顯。

    客戶活躍度方面，ETF交易賬戶數(shù)量揭示了券商另一維度的競(jìng)爭(zhēng)格局——“含科量”較高、具備互聯(lián)網(wǎng)“基因”的券商表現(xiàn)突出。8月份，滬市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)ETF交易賬戶數(shù)量排名中，華泰證券以10.69%的占比領(lǐng)跑；東方財(cái)富證券憑借互聯(lián)網(wǎng)渠道優(yōu)勢(shì)緊隨其后，占比9.92%；平安證券與中國(guó)銀河占比分別為5.44%、5.22%。

    此外，ETF市場(chǎng)的活躍發(fā)展離不開(kāi)做市商服務(wù)的支撐，8月份基金做市商服務(wù)覆蓋范圍持續(xù)擴(kuò)大。截至8月末，上交所基金市場(chǎng)共有主做市商21家、一般做市商12家，共為785只基金產(chǎn)品提供流動(dòng)性服務(wù)，較上期增加18只；有做市商的ETF為722只，占全部ETF的98%。再看深交所基金市場(chǎng)，共有28家流動(dòng)性服務(wù)商，為525只ETF產(chǎn)品提供流動(dòng)性服務(wù)。

    對(duì)于券商如何更好地把握ETF業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“對(duì)于頭部券商而言，應(yīng)加強(qiáng)做市業(yè)務(wù)投入，提升做市效率，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。對(duì)于中小券商而言，可通過(guò)差異化做市策略，專注于特定細(xì)分領(lǐng)域或中小規(guī)模ETF的做市服務(wù)，逐步提升細(xì)分市場(chǎng)份額。同時(shí)，券商還可將ETF產(chǎn)品持倉(cāng)與融資融券業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，打造多元收入來(lái)源。比如，為客戶提供基于ETF的融資融券策略，提升業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。另外，券商可以利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，提升投顧服務(wù)的精準(zhǔn)度。例如，通過(guò)智能投顧系統(tǒng)為客戶提供個(gè)性化的ETF投資建議。”