本報訊 （記者周尚伃）12月6日，中國證監會主席吳清在中國證券業協會第八次會員大會上表示，一流投行不是頭部機構的“專屬”“專利”，中小機構也要把握優勢、錯位發展，在細分領域、特色客群、重點區域等方面集中資源、深耕細作，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服務商。

    對此，東海證券研究所所長謝建斌認為，這一明確表態，不僅為中小券商指明了可持續發展的戰略路徑，更標志著行業監管邏輯從“規模優先”向“功能適配”和“價值創造”深刻轉變。在當前資本市場服務實體經濟精細化、多元化的大趨勢下，中小機構若能聚焦特定產業鏈（如新能源、半導體、生物醫藥）、深耕區域經濟（如長三角、成渝、粵港澳大灣區）、或專注特定客群（如專精特新企業、家族辦公室、縣域高凈值客戶），完全可以在專業深度、響應速度和服務黏性上形成獨特競爭力。

    監管還明確將通過分類評價差異化、業務準入差異化等政策，為中小券商特色發展降低門檻、提供制度保障。對此，謝建斌表示，今年修訂的分類監管規定將主要業務收入加分范圍擴大，讓中小券商在特色業務領域的努力能夠獲得監管認可，使“小而美”不再只是生存策略，進一步激勵其走“精品化、特色化”發展之路。

    此外，針對近期國家金融監督管理總局調整保險公司相關業務風險因子，謝建斌表示，一方面對風險因子優化的投資范圍進行了擴容，既覆蓋了經營穩健、分紅穩定的核心資產，也延續了對科技創新領域的政策支持，體現出監管引導保險資金更多配置高分紅、低波動、具備長期投資價值的優質資產；另一方面對持倉時間做了明確要求，鼓勵保險公司作為“耐心資本”延長持股周期，強化長期投資理念，提升資本市場穩定性。

（編輯 張明富）