本報記者 姜楠

    過去的2017年，深交所以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，堅決貫徹落實黨中央、國務院對經濟金融工作的戰略布局，按照中國證監會黨委決策部署，切實加強黨對工作的領導，堅持穩中求進工作總基調，深化依法全面從嚴監管，著力提升監管能力，嚴守風險防控底線，一線監管得到明顯加強，“以監管會員為中心”的交易行為監管模式穩步推進，現場檢查工作實現開創性探索，科技監管水平顯著提升。

    從實踐結果看，深交所全年一線監管取得較好成效，異常交易頻發、高發勢頭得到遏制，市場嚴重投機炒作有所降溫，價值投資氛圍逐步濃厚，對市場參與各方的規范引導作用逐步顯現，市場運行總體保持平穩有序的良好態勢。

    沒有規矩不成方圓——交易監管盯得緊

    全年累計采取2282次自律監管措施，累計向證監會上報異動線索210余起……

    2017年以來，深交所針對市場形勢與監管要求的變化，主動發揮貼近市場、市場反應靈活快速的優勢，著重從異常交易行為監管入手，采用更有約束力的監管措施，切實做到有異動必有反應，有違規必有查處，強化交易一線監管。

    深交所加強了異常交易行為監控力度。嚴重違法違規行為或重大市場風險在早期往往表現為異常交易行為，需要立足抓早抓小的風險防控原則，及時發現并妥善處置異常交易行為。2017年，深交所加強實時監控，及時、從嚴采取監管措施，果斷、精準打擊異常交易行為。全年累計采取2282次自律監管措施，是前一年的1.72倍，對抑制二級市場股票炒作、打擊證券違法違規行為、保護投資者合法權益產生積極效果。

    深交所強化對概念股及退市股票交易監管。深交所重點監控涉嫌炒作的雄安新區、次新股、高送轉概念股交易情況，對存在異常交易行為的賬戶采取152次監管措施。數據顯示，2017年以來上市的次新股股價與2016年相比，平均最大漲幅從609%降至381%，平均連續漲停天數由14.31天減至10.40天。深交所還重點監控進入退市整理期的“欣泰退”、“新都退”等股票交易情況，嚴防退市交易風險，確保退市股票交易平穩有序。

    深交所還加強并完善異動線索上報與協查工作。2017年，深交所不斷優化異動線索發現、上報、協查機制，累計向證監會上報異動線索210余起，創近幾年來新高；累計完成對外數據協查498次，積極配合司法機關和稽查部門辦案，助力打擊證券市場違法違規行為。

    誰的客戶誰負責——建立“以監管會員為中心”的交易行為監管模式

    建立“以監管會員為中心”的交易行為監管模式是新形勢下交易監管的一項重大創新，其核心是督促會員履行客戶交易行為管理職責，形成“交易所管會員，會員管客戶”的分層分級交易監管模式。2017年，深交所認真落實證監會有關監管要求，制定配套方案，全力推進相關工作落地，取得積極進展。

    首先，充分發揮理事會專門委員會作用。深交所理事會先后召開會員自律管理、風險管理委員會專門會議，將建立“以監管會員為中心”的交易行為監管模式相關工作安排、規則制度建設等作為重要議題，凝聚會員共識，強化會員主體責任意識。

    其次，制定會員客戶交易行為管理相關規則。深交所啟動《會員管理辦法》修訂，制定會員客戶交易行為管理細則，強化會員客戶管理職責，豐富監管措施和手段；完善重點監控賬戶管理制度，要求會員加大重點監控投資者管理力度。

    同時，強化對會員的履職評價和監督檢查。上半年，深交所對102家具有經紀業務的會員進行客戶管理效果綜合評價，聯合上交所、當地證監局對9家會員開展現場檢查；11月，組織開展覆蓋所有經紀業務會員的客戶交易行為管理非現場檢查。深交所全年對13家會員采取警示、約見談話等監管措施14次。

    此外，加強針對會員的合規培訓。深交所聯合上交所開展4期會員客戶交易合規管理培訓。9月底，深交所針對廣深地區經紀業務規模較大或客戶交易行為管理評價較低的11家會員，召開兩場專題座談會，傳達監管要求，表明監管態度。

    打破沙鍋問到底——全面強化上市公司監管

    2017年，深交所以信息披露為中心，持續深化“刨根問底”式全面監管理念，以“打破沙鍋問到底”的精神，對上市公司敏感風險事件及時反應、主動出擊，緊盯嚴管市場熱點，嚴防嚴控嚴懲市場亂象，著力凈化市場環境。

    統計數據顯示，深交所全年共向上市公司及其相關方發出監管問詢函件3618份，內容涉及上市公司信息披露、并購重組、對外投資、規范運作等方面，發函數量較去年大幅增加。

    制度體制上，深交所持續完善“以投資者需求為導向”的上市公司信息披露監管體系。深交所持續推進差異化監管，逐步建立適應不同板塊層次特點的上市公司信息披露規則，完善行業監管要求，新制定LED、醫療器械、土木工程建筑、快遞、零售等5個行業信息披露指引；優化分類監管，從年報交叉雙重審核、承諾事項履行等維度構建高風險公司立體化監管體系。

    監管實踐中，深交所強化對高風險公司及突出問題的監管。深交所密切關注重點風險公司，取消部分公司信息披露直通權限，制定專門風險應急預案；穩妥做好新都酒店、欣泰電氣退市相關工作，順利實施欣泰電氣先行賠付工作；繼續加強并購重組監管，強化高送轉與業績匹配性、股東減持計劃及二級市場減持的聯動核查，多措并舉引導上市公司增強現金分紅意識，深入研究高比例質押、控制權爭奪等市場新情況，依法主動行使一線監管職能。

    事后違法違規處罰上，深交所加大上市公司違法違規行為打擊力度。2017年，深交所持續強化對違法違規公司及相關主體的處理，堅持依法全面從嚴監管，提升上市公司質量，夯實市場平穩運行的微觀基礎。深交所全年累計發出關注函400份，監管函398份，對上市公司及相關責任人給予公開譴責143次、通報批評343次。

    耳聽為虛眼見為實——探索開展現場檢查工作

    長期以來，交易所一線監管手段較為單一，針對監管對象等市場參與主體開展面對面的現場檢查實踐不多。為貫徹落實證監會黨委關于進一步發揮證券交易所一線監管功能的要求，提升對上市公司等相關市場參與主體的監管效能，增強一線監管的針對性、有效性和威懾力，深交所2017年成立合規檢查部，探索開展形式多樣的現場檢查工作，不斷完善標準和流程，切實履行監管職責。

    深交所穩步開展上市公司聯合現場檢查，積極落實與各地證監局簽署的《監管協作備忘錄》，先后派出50余人次參與四川、深圳、寧夏等地證監局的29個上市公司聯合現場檢查項目，檢查內容涉及恢復上市、關聯交易、信息披露、并購重組等。通過聯合檢查，深交所與證監會派出機構逐步探索建立了高效、順暢的合作監管機制，有效形成系統內監管合力。

    深交所探索建立了健全常態化現場檢查機制。針對日常監管中出現的突發、重大、惡性風險事件，深交所以問題和風險為導向，探索建立健全由交易所組織實施、證監局配合的常態化現場檢查機制。2017年12月以來，深交所主動組織實施了兩個現場檢查項目，通過現場檢查，進一步提升交易所一線監管的權威性和威懾力，切實起到了防范和化解風險的效果。

    深交所認真組織開展IPO企業現場檢查。2017年10月，根據證監會統一部署，啟動了對部分擬IPO企業的現場檢查工作，嚴把擬上市公司質量關。

    大數據系統24小時不停歇——大力推進科技監管

    用好大數據、人工智能等新技術，不斷提高科技監管能力，是交易所一線監管面臨的重要課題，也是新形勢下做好一線監管工作的必然選擇。2017年，深交所全方位提升科技監管、智能監管水平。

    交易監管方面，深交所在自主研發的大數據監察系統基礎上，穩步推進新一代監察系統建設工作。深交所采用開放式、大規模、可擴展的分布式架構，進一步優化系統性能，豐富監管數據資源，利用流計算、數據挖掘、可視化等大數據技術，探索關聯賬戶合并預警、投資者畫像、證券畫像等智能化應用，不斷提高市場監控和違法違規線索發現效率。

    公司監管方面，深交所持續優化上市公司監管系統。深交所運用文本挖掘、云計算等信息技術，探索構建上市公司畫像圖譜、公司與股東行為特征分析體系，逐步實現信息披露、輿情信息、舉報信息的交叉可比性分析，提升發現線索的能力。

    風險監測預警方面，深交所積極利用數據挖掘、人工智能等大數據技術，不斷提升對股市債市、股票質押、融資融券、分級基金等重點業務和領域的風險監測能力，積極推進風險監測監控平臺搭建工作。深交所自主研發的債券風險監測系統是證券監管系統內首個集合交易數據、評級數據、財務信息建立的債券風險監測系統。

    2018年，深交所一線監管工作將繼續深入貫徹落實黨的十九大、中央經濟工作會議和全國金融工作會議精神，按照證監會黨委統一部署，全面加強黨的領導和黨的建設，持續深化依法全面從嚴監管，抓重點、補短板、強弱項，進一步強化監管能力建設，扎實做好風險防控工作，把防范化解重大風險作為首要核心任務，牢牢守住不發生系統性金融風險底線，確保資本市場持續穩定健康發展。