本報記者 田鵬 毛藝融

    11月12日，上海證券交易所國際投資者大會如期而至，匯聚全球資本市場精英共話投資機遇。與會嘉賓圍繞中國經(jīng)濟韌性、資本市場改革、上市公司質(zhì)量提升、高水平制度型開放及并購重組新機遇等核心議題，系統(tǒng)解讀了中國資本市場的發(fā)展成果、制度優(yōu)勢與長期價值，為全球投資者清晰勾勒出投資中國的機遇藍(lán)圖，傳遞出中國堅持開放合作、共享發(fā)展紅利的堅定信號。

    中國證監(jiān)會副主席李明在談及中國資本市場長期投資價值時表示，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好，為國際投資者創(chuàng)造“敢于投”的良好預(yù)期；市場結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，為國際投資者提供“愿意投”的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；制度型開放縱深推進(jìn)，為國際投資者營造“放心投”的制度環(huán)境。

    加快建設(shè)世界一流交易所

    上海證券交易所理事長邱勇表示，“十四五”時期，上海證券交易所推動設(shè)立科創(chuàng)板、注冊制等重大改革落地，市場建設(shè)實現(xiàn)“量”的穩(wěn)步增長與“質(zhì)”的有效提升；同時，上海證券交易所通過“公司提質(zhì)、產(chǎn)品擴容、生態(tài)優(yōu)化”等一系列改革創(chuàng)新舉措，持續(xù)提高上市公司質(zhì)量和投資價值；此外，上海證券交易所持續(xù)深化互聯(lián)互通機制，不斷豐富跨境投資產(chǎn)品，持續(xù)提升國際化服務(wù)水平，推動制度型開放邁向新臺階。

    邱勇舉例稱，“十四五”期間，上海證券交易所持續(xù)優(yōu)化互聯(lián)互通機制。數(shù)據(jù)顯示，“十四五”時期，滬港通累計成交103萬億元，增長288%；新增10家公司完成全球存托憑證（GDR）發(fā)行，累計融資33.5億美元。

    展望“十五五”，邱勇表示，上海證券交易所將深入貫徹黨的二十屆四中全會、中央金融工作會議精神，在中國證監(jiān)會的堅強領(lǐng)導(dǎo)下，緊扣防風(fēng)險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展主線，堅持守正創(chuàng)新、穩(wěn)中求進(jìn)，加快建設(shè)世界一流交易所。

    一是聚焦催生新質(zhì)生產(chǎn)力，不斷優(yōu)化發(fā)行上市、再融資、并購重組等關(guān)鍵制度，引導(dǎo)資本投向前沿技術(shù)、先進(jìn)制造和未來產(chǎn)業(yè)，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合。二是聚焦培育理性投資、價值投資、長期投資的市場生態(tài)，引導(dǎo)更多中長期資金入市，促進(jìn)投融資協(xié)調(diào)發(fā)展。三是聚焦推動上市公司提升治理水平和信息披露質(zhì)量，強化分紅回購，以穩(wěn)健業(yè)績和持續(xù)回報增強投資價值。四是聚焦穩(wěn)步擴大制度型開放，拓展跨境投融資渠道，豐富國際化產(chǎn)品體系，提升全球競爭力與吸引力。五是聚焦更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，持續(xù)強化科技賦能監(jiān)管和服務(wù)，完善全鏈條風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警與處置機制，為市場平穩(wěn)運行和投資者權(quán)益保護(hù)提供堅實保障。

    邱勇表示，上海證券交易所將以更加開放、包容的市場生態(tài)，更加多元、豐富的產(chǎn)品體系，更加高效、便捷的服務(wù)能力，為全球投資者拓展更為廣闊的跨境投資機遇。

    并購重組帶來新投資機會

    投資中國，首先要了解中國。從世界范圍看，歷次并購浪潮，背后的推動力都是宏觀經(jīng)濟周期和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型需求。因此，上市公司并購重組的特征和趨勢，為觀察宏觀經(jīng)濟走勢和微觀企業(yè)活力，提供了直觀視角。上海證券交易所副總經(jīng)理王泊表示，去年以來，A股上市公司并購重組進(jìn)入了一個新的活躍周期，折射出中國經(jīng)濟穩(wěn)中求進(jìn)、向新求質(zhì)的整體風(fēng)貌。

    在王泊看來，并購市場是發(fā)現(xiàn)企業(yè)價值的投資藍(lán)海。近年來，通過一系列系統(tǒng)性、制度性改革，中國經(jīng)濟和中國資本市場的韌性與活力顯著增強。投資中國、深耕中國，已成為全球投資者的普遍共識。并購重組作為優(yōu)化資源配置重要手段，是推動提高上市公司質(zhì)量和投資價值的重要引擎，也為國際投資者帶來了新的投資機會。

    首先，科技突圍驅(qū)動高成長。隨著中國在人工智能、量子信息、生物技術(shù)等未來產(chǎn)業(yè)加速布局，這種并購驅(qū)動的技術(shù)升級正在多個領(lǐng)域形成“DeepSeek時刻”。對國際投資者而言，提前布局以科創(chuàng)板為代表的A股科技公司，也將成為分享中國科技創(chuàng)新紅利的黃金賽道。其次，傳統(tǒng)轉(zhuǎn)型孕育新機遇。隨著“中國制造2025”戰(zhàn)略深入推進(jìn)，可以預(yù)見越來越多的傳統(tǒng)行業(yè)上市公司將進(jìn)一步加快轉(zhuǎn)型步伐，并重塑A股估值體系。對國際投資者而言，可通過前瞻性布局A股有轉(zhuǎn)型意愿的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司，把握低估值紅利和價值重估的機遇。最后，龍頭整合構(gòu)建長期收益。對國際投資者而言，在產(chǎn)業(yè)整合初期布局A股龍頭企業(yè)，可獲得核心競爭力持續(xù)增強帶來的長期穩(wěn)定回報。

    王泊表示，并購市場是投資中國未來的黃金通道。近年來，中國資本市場積極推進(jìn)高水平對外開放，以制度型開放為引領(lǐng)，努力構(gòu)建“引得來、留得住、發(fā)展好”的外資生態(tài)圈。在此過程中，上海證券交易所深化全球資本市場合作，優(yōu)化完善包括并購重組在內(nèi)的服務(wù)體系，不斷提升高質(zhì)量服務(wù)國際投資者水平，為全球投資者提供全鏈條、專業(yè)化服務(wù)。