11月5日消息，三大指數(shù)集體低開，AIPC板塊跌幅居前。截至今日開盤，滬指報(bào)3922.58點(diǎn)，跌0.95%；深成指報(bào)12953.84點(diǎn)，跌1.68%；創(chuàng)指報(bào)3068.95點(diǎn)，跌2.08%。

    消息面：

    1、央行公告，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，11月5日開展7000億元買斷式逆回購(gòu)操作，期限為3個(gè)月（91天）。

    2、商務(wù)部新聞發(fā)言人就安世半導(dǎo)體相關(guān)問題應(yīng)詢答記者問表示，荷蘭政府9月30日發(fā)布行政令，不當(dāng)干預(yù)安世半導(dǎo)體企業(yè)內(nèi)部事務(wù)，之后荷企業(yè)法庭作出剝奪中國(guó)企業(yè)股權(quán)的錯(cuò)誤裁決，嚴(yán)重侵害中國(guó)企業(yè)合法權(quán)益。此后，荷政府不顧中方多次在磋商中提出的合理訴求，沒有展示出建設(shè)性態(tài)度和行動(dòng)且升級(jí)全球供應(yīng)鏈危機(jī)。安世（荷蘭）10月26日宣布停止向安世（中國(guó)）供應(yīng)晶圓，導(dǎo)致后者無法正常生產(chǎn)，造成了全球半導(dǎo)體產(chǎn)供鏈的動(dòng)蕩和混亂。對(duì)此，荷方應(yīng)承擔(dān)全部責(zé)任。

    3、國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于2026年部分節(jié)假日安排的通知，其中，春節(jié)將在2月15日至23日放假調(diào)休，共9天。

    4、2025年10月A股新開戶231萬戶，同比去年10月685萬戶下降66%；2025年前10個(gè)月已累計(jì)新開2246萬戶，同比增長(zhǎng)11%。

    5、2025年6G發(fā)展大會(huì)11月13日—14日在北京舉辦，將發(fā)布6G通智融合、通感融合、沉浸式通信等重點(diǎn)場(chǎng)景的技術(shù)報(bào)告。

    6、稅收新政落地首周，財(cái)聯(lián)社記者實(shí)地走訪深圳水貝黃金交易中心了解到，黃金飾品批發(fā)和零售端已普遍啟動(dòng)漲價(jià)。多位商家透露，目前估算零售價(jià)格上調(diào)幅度普遍在7%到8%左右，部分可能漲幅會(huì)達(dá)到13%。

    7、美國(guó)啟動(dòng)人體移植基因編輯豬腎規(guī)模化臨床試驗(yàn)，這是首次由美國(guó)食品和藥物管理局（FDA）批準(zhǔn)的人體移植基因編輯豬腎規(guī)模化臨床試驗(yàn)。

    8、蘋果中國(guó)區(qū)收緊渠道，線下授權(quán)經(jīng)銷商不得與任何電商平臺(tái)合作，嚴(yán)禁在電商、社交、直播等線上平臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)品展示、推廣或銷售。

    9、方正證券第三大股東中國(guó)信達(dá)計(jì)劃減持不超1%公司股份。

    10、中晶科技第三大股東隆基綠能、董事郭兵健擬合計(jì)減持不超3.66%股份。

    11、美的集團(tuán)公告稱，已累計(jì)支付95.75億元回購(gòu)A股股份。

    12、海陸重工在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司承制的2MWt液態(tài)燃料釷基熔鹽實(shí)驗(yàn)堆安全專設(shè)裝置通過中國(guó)科學(xué)院專家組驗(yàn)收。

    13、雷迪克公告稱，擬以1.6億元取得機(jī)器人與腦機(jī)接口公司傲意科技20.41%股權(quán)。

    14、20CM兩連板寶色股份公告稱，未涉及媒體報(bào)道的2MWt液態(tài)燃料釷基熔鹽實(shí)驗(yàn)堆（TMSR-LF1）項(xiàng)目業(yè)務(wù)。

    15、4天3板蘭石重裝公告稱，公司業(yè)務(wù)中僅微通道換熱器和板式換熱器在可控核聚變領(lǐng)域有相關(guān)應(yīng)用。

    16、天合光能公告稱，與PacificGreen簽訂5GWh電網(wǎng)級(jí)電池儲(chǔ)能系統(tǒng)儲(chǔ)能合作備忘錄。

    17、美國(guó)國(guó)會(huì)參議院4日再次未能通過聯(lián)邦政府臨時(shí)撥款法案，聯(lián)邦政府“停擺”將破紀(jì)錄。

    18、加密貨幣市場(chǎng)周二繼續(xù)下跌，比特幣一度跌破10萬美元，以太坊跌幅超15%。

    19、美股三大指數(shù)周二集體收跌，納指跌2.04%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.17%，道指跌0.53%。大型科技股普跌，英特爾跌超6%，特斯拉跌超5%，英偉達(dá)跌超3%；熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌2.05%。歐洲主要股指多數(shù)收跌，德國(guó)DAX30指數(shù)跌0.6%。

    20、蘋果計(jì)劃明年上半年推出首款低成本Mac筆記本電腦，售價(jià)將低于1000美元。

    21、特斯拉CEO馬斯克稱，AI5芯片樣品預(yù)計(jì)將于2026年推出，計(jì)劃于2027年量產(chǎn)。

    22、AMD三季度營(yíng)收92.5億美元，分析師預(yù)期87.4億美元；預(yù)計(jì)四季度營(yíng)收93億-99億美元，分析師預(yù)期92.1億美元。

    23、隔夜美國(guó)科技股攜加密貨幣重挫，華爾街多位CEO警告投資者應(yīng)該為未來12至24個(gè)月內(nèi)股市下跌超過10%做好準(zhǔn)備。

    24、電影《大空頭》原型、對(duì)沖基金經(jīng)理MichaelBurry周一披露，旗下基金三季度買入了Palantir和英偉達(dá)看跌期權(quán)。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

    興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)稱，A股歷輪年末行情的演繹，本質(zhì)上是市場(chǎng)積極尋找未來景氣線索，從而基于來年景氣預(yù)期，對(duì)各個(gè)行業(yè)進(jìn)行重新定價(jià)的過程。也因此，“高低”不在于“股價(jià)位置”，而在于“股價(jià)-景氣預(yù)期匹配度”。通過復(fù)盤歷史上7輪與當(dāng)下可比階段（前10月均經(jīng)歷上漲）的年末行情結(jié)構(gòu)，可以得出結(jié)論：若市場(chǎng)預(yù)期主線風(fēng)格的景氣優(yōu)勢(shì)在明年仍將持續(xù)甚至加速，則年末行情中主線仍將保持定力，并且有望向主線內(nèi)部低位方向縱深擴(kuò)散，典型如2006年、2014年、2016-2017年、2019-2020年；若有因素導(dǎo)致主線景氣預(yù)期證偽、或推動(dòng)低位方向景氣預(yù)期向好，則市場(chǎng)可能會(huì)系統(tǒng)性轉(zhuǎn)向低位方向，從而引發(fā)年末“反轉(zhuǎn)”行情，典型如2007年、2014年。

    東方財(cái)富證券研究所副所長(zhǎng)、首席策略官陳果做客時(shí)報(bào)會(huì)客廳表示，當(dāng)滬指站上4000點(diǎn)牛市進(jìn)程中的整數(shù)關(guān)時(shí)，投資者心里會(huì)有點(diǎn)“余悸”，但此次4000點(diǎn)與2007年、2015年相比，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值更具有韌性，且全球流動(dòng)性寬松環(huán)境下，市場(chǎng)自主邏輯增強(qiáng)。投資者不必對(duì)4000點(diǎn)賦予過多的定義，更應(yīng)關(guān)注估值合理性與盈利增長(zhǎng)匹配度。陳果認(rèn)為，牛市分為三個(gè)階段，第一階段為流動(dòng)性改善，第二階段為風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，第三階段為基本面改善。當(dāng)前市場(chǎng)處于牛市第二階段即風(fēng)險(xiǎn)偏好提升驅(qū)動(dòng)，后續(xù)若基本面改善擴(kuò)散，或迎來第三階段機(jī)會(huì)。投資方向，陳果建議聚焦人工智能、生物科技和大宗商品三大主線。