12月12日，A股三大股指開盤走勢分化，滬指跌0.1%報3869.41點，深成指漲0.21%報13174.45點，創業板指漲0.29%報3172.73點，科創50指數跌0.12%報1324.3點；貴金屬板塊高開，曉程科技高開3%，招金黃金、中金黃金、赤峰黃金紛紛高開；摩爾線程開跌6.6%，公司稱股票漲幅過快面臨回調風險，

    盤面上，市場焦點股東百集團（5板）低開6.17%，實控人變更的安妮股份（6天5板）低開4.26%，商業航天概念股再升科技（4板）高開4.44%、航天動力（5天3板）平開、四川金頂（6天3板）高開6.45%，房地產產業鏈的中源家居（6天4板）高開0.78%、南都物業（2板）低開6.46%，光通信板塊躍嶺股份（3板）低開1.51%，零售板塊南京商旅（4天3板）低開0.46%，創新藥概念股重藥控股（2板）高開4.65%，芯片產業鏈的立昂微（2板）平開。

    公司新聞

    摩爾線程：公司基于自主研發的MUSA架構，將保持較高研發投入和進行產品迭代。但與部分國際巨頭相比，公司在綜合研發實力、核心技術積累、產品客戶生態等方面仍存在一定的差距。公司目前新產品和新架構均處于在研階段，量產及產生收入仍需一定時間。

    南都電源：公司于近日收到公司控股股東杭州南都電源有限公司、上海益都實業有限公司、上海南都集團有限公司通知，獲悉其正在籌劃控制權變更、促進再生鉛板塊股權出售的相關事宜。經申請，公司股票自2025年12月12日開市起停牌，預計停牌時間不超過2個交易日。

    萬科A：公司之控股子公司為滿足經營需要，繼續通過信用保證、股權質押等方式為相關貸款提供擔保。截至2025年10月31日，公司及控股子公司擔保余額844.76億元，占2024年末經審計歸屬于上市公司股東凈資產比重為41.68%，公司無逾期擔保事項。

    特發信息：針對公司因收購深圳特發東智科技有限公司被合同詐騙、職務侵占一案，公司于近日收到廣東省深圳市中級人民法院出具的《刑事判決書》。本次刑事判決僅為一審判決，公司為被害單位，目前判決尚未生效，案件最終判決及后續執行結果尚存在不確定性，對公司本期利潤和期后利潤的影響存在一定不確定性。

    藍盾光電：公司及公司控制的藍芯合伙經與珠海洛恒共同協商后，擬終止《股權轉讓協議》并簽署《關于上海星思半導體有限責任公司之股權轉讓協議之終止協議》。

    金城醫藥：公司收到實控人趙葉青的通知，其收到證監會《行政處罰決定書》，2017年8月18日至2020年2月10日，趙葉青、王震、劉峰3人共同操縱“金城醫藥”股票。

    兆新股份：公司擬以現金支付方式收購優得新能源科技（寧波）有限公司（簡稱“優得新能源”）70%股權，對應的交易對價上限為2.2億元。交易完成后，優得新能源將成為公司控股子公司。

    泓淋電力：公司控股子公司達為互聯生產的高速銅纜連接產品已實現批量出貨，主要客戶包括安費諾、泰科、莫仕等，達為互聯產品供應下游客戶后，將配套應用于國際及國內主流服務器廠商的終端設備使用。

    海格通信：2025年12月11日，由陜西無人裝備科技有限責任公司委托，航空工業第一飛機設計研究院設計、公司控股子公司西安馳達飛機承制的“九天”無人機在陜西蒲城圓滿完成首飛任務。

    勝通能源：控股股東、實際控制人魏吉勝等擬將其持有的公司8464.38萬股股份（占勝通能源總股本的29.99%）轉讓給七騰機器人有限公司及其一致人。本次交易完成后，公司控股股東變更為“七騰機器人”，實際控制人變更為朱冬。公司股票將于2025年12月12日開市起復牌。

    熱點題材

    太空算力：

    據媒體12月11日報道，美國初創公司Starcloud宣布，其于11月中旬發射的衛星已成功在軌道上完成人類首次大語言模型訓練，成為太空AI計算里程碑。資料顯示，該衛星搭載英偉達H100芯片，目前運行谷歌開源模型Gemma。

    冰雪經濟：

    《遼寧省冰雪旅游高質量發展三年行動計劃（2025—2027年）》公開征求意見，其中提出，培育省級以上滑雪旅游度假地10個，打造冰雪旅游精品線路10條以上，冰雪旅游綜合消費帶動效應顯著增強，遼寧冰雪品牌影響力全面提升。力爭到2027年，全省冰雪旅游年接待人次突破2.6億，年綜合收入達到2500億元以上。

    存儲芯片：

    據媒體報道，瑞銀預計，DRAM（動態隨機存取存儲器）供應短缺預計將持續至2027年第一季度，其中DDR內存的需求料增長20.7%，遠超供應增速。NAND閃存的短缺態勢則預計將持續至2026年第三季度。這一短缺局面引發了近30年來最猛烈的一輪價格上漲周期。

    新能源汽車：

    中國汽車工業協會12月11日發布的最新數據顯示，今年1至11月，我國新能源汽車產銷量均接近1500萬輛，同比增長均超過30%。在出口方面，新能源汽車出口231.5萬輛，同比增長1倍。

    先進封裝：

    據媒體報道，先進封裝技術正成為人工智能行業中的一個關鍵問題，據一份報告指出，主要供應商臺積電目前的先進封裝產能已經全部預定完畢，其中英偉達占到超一半的份額。業內稱，已有廠商開始考慮從臺積電的CoWoS方案，轉向英特爾的EMIB技術。

    AI眼鏡：

    據媒體報道，目前夸克AI眼鏡在立訊工廠內新增一條組裝產線，產能將從下周陸續釋放。至格科技創始人孟祥峰稱：“正加緊生產來自夸克AI眼鏡的大筆光波導片訂單，新購買的設備都已投入使用。”夸克AI眼鏡內部人士也透露，團隊最大的目標是明年1月能夠充分釋放產能，趕上春節消費熱潮。

    可控核聚變：

    國際能源署預測，到2030年，全球核聚變市場規模有望接近5000億美元（3.5萬億元人民幣）。聚變行業協會數據顯示，截至2024年，全球共有23家聚變企業計劃在2031年至2040年間建成首座商業化聚變電站，其中約70%的企業預計在2035年前實現首臺示范堆的并網發電。

    機構觀點

    中信建投：國內腦機接口公司有望逐步實現商業化應用

    中信建投認為，腦機接口產業鏈上中游的技術進步帶來下游應用端不斷突破，近年來國內外在運動恢復、語言溝通、聽力重建等醫療領域的研究不斷出現里程碑式成果。國家層面和各地區推出多項政策利好行業加速發展，近期國家醫保局發文為腦機接口新技術價格單獨立項，其進入臨床應用的服務收費路徑已經鋪好。在技術革新和政策紅利催化下，國內腦機接口公司有望逐步實現商業化應用。

    天風證券：全球SOFC進入加速擴產階段

    天風證券認為，受到電源建設周期及電網輸電能力限制，美國電力緊缺給SOFC發展帶來新機遇。數據中心負荷波動極大，對供電可靠性要求極高。SOFC的低冗余配置、功率跟蹤優勢，使其更適配數據中心需求。SOFCLCOE已接近燃氣發電，天風證券認為隨著規模化降本成本優勢有望進一步體現。全球SOFC進入加速擴產階段。

    中金公司：漿紙一體化龍頭有望繼續獲得超額利潤

    中金公司發布造紙行業2026年展望稱，展望2026年，消費需求仍在溫和修復階段，各類紙種供給變化各異：漿紙系紙種供需仍然寬松，漿價成為行業補庫、及去庫關鍵推動力，漿紙一體化龍頭有望繼續獲得超額利潤；箱板瓦楞紙產能已基本收尾，有望率先走出本輪供需失衡周期，迎來產能利用率修復，噸紙價格中樞同比抬升的業績修復行情。