本報(bào)記者 冷翠華

    國(guó)家金融監(jiān)督管理總局日前發(fā)布的保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，保險(xiǎn)業(yè)取得保費(fèi)（為原保險(xiǎn)保費(fèi)，下同）收入約4.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.6%。其中，8月份單月保費(fèi)收入5914億元，同比增長(zhǎng)35.6%。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，8月份單月保費(fèi)收入同比增速顯著高于前8個(gè)月整體保費(fèi)增速，與人身險(xiǎn)預(yù)定利率切換有緊密關(guān)系。預(yù)定利率切換完成后短期內(nèi)保費(fèi)可能有所下降，但長(zhǎng)期來(lái)看將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

    預(yù)期驅(qū)動(dòng)是主因

    分險(xiǎn)種來(lái)看，今年前8個(gè)月，人身險(xiǎn)保費(fèi)收入約3.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.3%；財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入約1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.6%。

    可以看出，前8個(gè)月，人身險(xiǎn)保費(fèi)增速顯著高于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)增速。同時(shí)，今年人身險(xiǎn)逐月累計(jì)保費(fèi)從年初的同比負(fù)增長(zhǎng)逐步改善，前8個(gè)月累計(jì)保費(fèi)演變?yōu)橥雀咴鲩L(zhǎng)。對(duì)此，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任龍格對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，年初，由于去年同期保費(fèi)收入基數(shù)較高，同時(shí)各大險(xiǎn)企進(jìn)行分紅險(xiǎn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，但新產(chǎn)品初期銷售難度較大，因此，保費(fèi)收入同比承壓。到今年4月份，分紅險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等產(chǎn)品集中上市，以及“報(bào)行合一”政策實(shí)施后銀保渠道資源進(jìn)一步向期繳、中長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品傾斜，疊加市場(chǎng)利率持續(xù)下行等因素，保險(xiǎn)產(chǎn)品需求憑借“保障+投資收益共享”的特點(diǎn)持續(xù)復(fù)蘇。

    從8月份單月來(lái)看，人身險(xiǎn)保費(fèi)收入約4796億元，同比增長(zhǎng)47.3%，環(huán)比增長(zhǎng)34%。無(wú)論是同比增速還是環(huán)比增速，都十分亮眼。對(duì)此，民生證券研究院非銀首席分析師張凱烽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這主要是受人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)預(yù)期的驅(qū)動(dòng)，“搶停售”效應(yīng)帶動(dòng)8月份壽險(xiǎn)保費(fèi)收入進(jìn)一步走強(qiáng)。根據(jù)人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率調(diào)整機(jī)制，多家險(xiǎn)企7月底下調(diào)人身險(xiǎn)新產(chǎn)品預(yù)定利率，并自9月1日起不再受理預(yù)定利率超過(guò)上限的產(chǎn)品投保。8月份，壽險(xiǎn)高增長(zhǎng)勢(shì)頭進(jìn)一步增強(qiáng)，分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的長(zhǎng)期收益優(yōu)勢(shì)凸顯。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率在8月底完成切換，9月份，人身險(xiǎn)保費(fèi)可能出現(xiàn)短期下降，不過(guò)，在存款利率與理財(cái)收益率持續(xù)下行的背景下，具備“保障+收益”屬性的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)吸引力提升。后續(xù)，在利率中樞下移與分紅回饋穩(wěn)定的共同作用下，壽險(xiǎn)負(fù)債端穩(wěn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)有望延續(xù)。

    財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)賠付略有下降

    從賠付支出來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，人身險(xiǎn)賠付約1.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.6%，略高于保費(fèi)同比增速；同時(shí)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)賠付6078億元，同比下降0.23%，與保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)3.6%形成一定反差。

    對(duì)此，龍格認(rèn)為，這可能主要受三方面因素影響：一是今年大災(zāi)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響相對(duì)較小，二是新能源車險(xiǎn)綜合成本率逐步下降，三是保險(xiǎn)公司完善精細(xì)定價(jià)和理賠管理。

    部分險(xiǎn)企披露了相關(guān)情況。例如，據(jù)人保財(cái)險(xiǎn)總裁于澤近期介紹，今年上半年，人保財(cái)險(xiǎn)累計(jì)受大災(zāi)損失凈額為25.1億元，同比下降38.3%。同時(shí)，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)等險(xiǎn)企皆披露，今年上半年，新能源車險(xiǎn)保費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，成本可控，承保端已經(jīng)實(shí)現(xiàn)承保盈利。在精細(xì)定價(jià)和理賠管理方面，多家險(xiǎn)企表示，要持續(xù)加強(qiáng)大數(shù)據(jù)、人工智能的應(yīng)用，提升定價(jià)能力，同時(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)減量，通過(guò)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)減量理念，推進(jìn)科技賦能等方式，有效控制賠付支出，改善公司整體經(jīng)營(yíng)情況。

    張凱烽認(rèn)為，未來(lái)，人身險(xiǎn)公司將重點(diǎn)關(guān)注分紅險(xiǎn)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司將關(guān)注精細(xì)化定價(jià)和賠付率管理。從財(cái)險(xiǎn)公司來(lái)看，頭部險(xiǎn)企將繼續(xù)強(qiáng)化定價(jià)與理賠管理，穩(wěn)定綜合成本率，龍頭有望強(qiáng)者恒強(qiáng)；財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入整體有望穩(wěn)健增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)行業(yè)將注重保費(fèi)規(guī)模與綜合成本率的匹配，實(shí)現(xiàn)盈利質(zhì)量持續(xù)提升。