本報記者 梁傲男

    8月18日，新西蘭a2牛奶公司（以下簡稱“a2牛奶公司”）發布2025財年業績（截至2025年6月30日），多項財務指標表現亮眼。

    報告期內，a2牛奶公司營收同比增長13.5%至19.02億新西蘭元；歸于公司所有者的稅后凈利潤同比增長21.1%至2.029億新西蘭元；EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）同比增長17.1%至2.743億新西蘭元；EBITDA利潤率為14.4%，同比增長0.4個百分點。

    公司擬首次派發全年股息，每股20.0新西蘭分，派息率約71%，約合1.45億新西蘭元回饋股東。

    嬰配粉市場份額持續增長

    分類別來看，2025財年，a2牛奶公司的嬰幼兒配方奶粉整體營收同比增長9.9%。其中，中標嬰幼兒配方奶粉營收同比增長3.3%，英標嬰幼兒配方奶粉營收同比增長17.2%，液態奶營收同比增長14.4%。

    盡管中國嬰配粉市場整體下滑，報告期內，公司在中國及其他亞洲地區收入仍同比增長13.9%，為13.02億新西蘭元。公司在中國嬰配粉市場的份額持續創下新高，總體市場份額由2024財年的7.1%提升至8.0%。

    此外，公司在新興市場戰略上持續推進，將英標產品拓展至越南市場，重點在于提升品牌認知度并擴大母嬰店渠道的分銷覆蓋。

    在中國及其他亞洲地區，公司全家營養產品業務收入同比增長33.1%，至1.103億新西蘭元。a2牛奶公司方面對《證券日報》記者表示，2025財年上半年，公司在中國本地生產的三款中老年奶粉推出，主要滿足中老年群體最核心的健康需求，包括自護力、骨骼與關節、胃腸道和心腦血管等。下半年，全家營養產品組合進一步擴大，中老年和兒童奶粉新品獲得消費者的積極反饋。

    “在公司成立25周年之際，我們在中國地區市場份額持續增長并創下歷史新高，首次躋身前四大品牌行列。我們加快創新步伐，通過推出覆蓋嬰幼兒、兒童及中老年群體的一系列新品，進一步提升了品牌與各個生命階段的關聯性。”a2牛奶公司方面如此表示。

    中國農墾乳業聯盟專家組組長宋亮對《證券日報》記者表示，a2牛奶公司業務整體上升趨勢加快，主要歸結于三個原因：其一，作為唯一采用傳統國產經銷商制度的外資奶粉企業，一直嚴格控渠、控貨、控價，保證渠道商的利益；其二，公司通過多種渠道和方式在中國開展A2蛋白的宣傳和教育，消費者對A2蛋白的認可度普遍提高；其三，公司嚴格遵循嬰兒配方奶粉的發展規律，持續開展各類線下活動，拉近了與消費者的距離，營造了良好的口碑和聲譽。

    優化供應鏈

    a2牛奶公司正持續擴大產能布局，推進供應鏈優化升級。

    繼成為新西蘭新萊特乳業有限公司主要股東、收購MVM工廠，布局部分全家營養系列本土化生產之后，8月18日，a2牛奶公司宣布，以總對價約為2.82億新西蘭元收購雅士利在新西蘭POKENO的工廠，出售方為中國蒙牛乳業集團有限公司（以下簡稱“蒙牛”）旗下子公司雅士利國際集團有限公司。

    據了解，該工廠是中國企業在新西蘭第一家從零開始建設的奶粉工廠，該工廠最高可年產嬰幼兒配方奶粉5.2萬噸。a2牛奶公司表示，通過收購雅士利新西蘭乳品有限公司的全部股份，公司將獲得位于新西蘭北島Pokeno的一座一體化營養品制造工廠，以及其持有的兩款中文標簽嬰配粉產品配方注冊證。

    收購完成后，a2牛奶公司計劃在新的Pokeno工廠推出一個為期多年的投資計劃，擬投資約1億新西蘭元，以提升產能，并計劃逐步新增超過100名員工，為現有及未來的團隊提供發展機會。

    “對雅士利新西蘭工廠及相關產品的收購，是公司供應鏈轉型戰略落地的關鍵里程碑，有望獲得更多中標配方注冊機會。在加速優化供應鏈的同時，極大提升中國市場準入的能力。”a2牛奶公司相關負責人表示，針對此交易，公司將積極與中國監管部門配合獲得批準、并啟動多年度資本投資計劃。

    公司表示，將持續聚焦中國市場貫徹增長戰略，并將持續向相關品類及新興市場拓展。展望2026財年收入預計較2025財年同比增長高個位數百分比，EBITDA利潤率預計為15%至16%。

（編輯 孫倩）