本報記者 田鵬

    2月27日，鶴壁投資集團有限公司面向專業投資者公開發行的企業債券——“24鶴壁債01”正式發行，發行期限為7年，發行額為8.5億元。至此，2024年以來，發行的企業債券數量達23只，合計發行總額為162.08億元。

    事實上，自滬深北交易所正式“接棒”企業債券受理工作以來，從債券發行情況來看，年內企業債券創新品種發行數量占比已超去年全年水平，且募集資金用途主要用于綠色項目領域；從審核情況來看，在秉持“資金跟著項目走”原則的同時，發審標準向公司債看齊，信息披露要求更加細化。

    39只企業債券正式發行

    為改善由于多頭監管、審核標準不一所帶來的債券市場監管套利現象，滬深北交易所自2023年10月份開始正式負責企業債券的發行審核工作。

    據Wind資訊數據統計顯示，從審批權移交以來截至2月27日，共有39只企業債券正式發行。其中，今年以來發行企業債券23只，占比達58.97%。

    值得注意的是，企業債券創新品種正逐漸成為發行主力，年內企業債券創新品種發行數量占比已超2023年全年水平。據Wind資訊數據統計顯示，年內共有8只企業債券創新品種發布，占比達34.78%，高于2023年全年3.92個百分點，發行規模合計達42.4億元。

    具體來看，上述8只企業債券創新品種中，包含4只綠色企業債券，3只發改委專項企業債券（1只城市停車場建設專項債券、1只雙創孵化專項債券、1只農村產業融合發展專項債券）和1只小微企業增信集合債券。

    由此不難發現，企業債券始終堅持著“資金跟著項目走”，在支持國家重大戰略、重大項目建設方面發揮著積極作用。例如，廈門軌道建設發展集團有限公司通過公開發行綠色企業債券，募集資金10億元用以投資建設廈門市軌道交通工程項目。

    發行審核信披要求更加細化

    企業債券發行漸佳的背后，離不開監管審核質效的不斷提升，具體體現在發行審核對相關項目的信息披露要求更加細化，尤其是對于募集資金使用的合規性。

    據Wind資訊數據統計顯示（以項目更新日期計），截至2月27日，年內共有107單企業債券發行申請正處于交易所受理中，涉及募集資金合計達1506.33億元。從進程來看，其中96單項目已反饋，2單項目已提交注冊，另有河鋼集團有限公司、唐山控股發展集團股份有限公司和江蘇交通控股有限公司面向專業投資者公開發行企業債券項目已注冊生效。

    記者梳理已反饋的96單項目內容發現，監管不約而同地對募集項目資金使用情況及項目收益情況予以重點關注。例如，上交所要求中牟投資集團有限公司補充說明公司債券的募集資金投向領域屬于國家及地方重大戰略支持的重大項目建設的具體依據；深交所要求周口市投資集團有限公司補充披露募投項目辦公樓、停車位及配套基礎設施租金收入測算的合理性等等。

    中國銀行研究院研究員葉銀丹表示，隨著企業債發行審核標準提升，短期來看，企業債或將作為一類特別的公司債券存在，對于企業債發行主體的資質要求或與傳統公司債趨于一致，從而降低品種之間套利的可能性。同時，高級別主體的審核速度有望進一步提升，而低級別主體尤其是涉及土地整理、代建的主體，需要補充的資料可能較多。

    展望未來，東方金誠研究發展部高級分析師于麗峰表示，未來企業債券將在保留自身特色的基礎上，審核標準向公司債靠攏。后續企業債發行審核效率將提升，符合國家重大戰略方向和承建國家重大項目的主體將受到更多支持，交易所對企業債的審核也將體現這一變化。