本報(bào)記者 吳曉璐

    隨著國(guó)內(nèi)證券、期貨市場(chǎng)的快速發(fā)展，網(wǎng)上非法咨詢活動(dòng)增多，不法分子打著“網(wǎng)絡(luò)大V”“證券名人”的旗號(hào)，利用網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)開展證券、期貨咨詢，通過(guò)直播上課等方式圈粉，利用話術(shù)夸大收益，吸引投資者進(jìn)場(chǎng)交易，嚴(yán)重?cái)_亂金融市場(chǎng)秩序，不少投資者因此遭受重大損失。

    適逢5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日和全國(guó)防范非法證券期貨基金宣傳月，5月20日，投資者服務(wù)中心舉辦《嚴(yán)懲非法投資咨詢犯罪 保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益》專題講座，上海市靜安區(qū)人民檢察院第七檢察部的檢察官楊曉霏在線分享了三個(gè)涉A股、新三板、期貨交易的非法投資咨詢犯罪案例。

    楊曉霏表示，希望投資者們能夠認(rèn)識(shí)到，證券期貨交易均屬于高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)，任何機(jī)構(gòu)人員均不可能提出穩(wěn)賺不賠的建議，更不可能給出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)承諾，廣大金融消費(fèi)者在做出投資決策時(shí)要理性，在選擇投資咨詢機(jī)構(gòu)時(shí)要審慎。如發(fā)現(xiàn)非法從事股票期貨推薦活動(dòng)等違法行為的，應(yīng)及時(shí)向司法機(jī)關(guān)以及相關(guān)監(jiān)管部門舉報(bào)，監(jiān)管部門將積極采取措施，及時(shí)監(jiān)管到位，司法機(jī)關(guān)也將繼續(xù)從嚴(yán)打擊非法投資咨詢犯罪，協(xié)同監(jiān)管部門推進(jìn)金融行業(yè)治理，合力凈化金融市場(chǎng)秩序，保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

    網(wǎng)絡(luò)大V推薦的理財(cái)投資信息

    不一定真實(shí)、可靠

    第一個(gè)是涉及A股的非法經(jīng)營(yíng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)的案例。2017年7月起，葉某和張某等人合伙成立博某金融教育培訓(xùn)中心，對(duì)外銷售薦股課程，其中張某是擁有百萬(wàn)粉絲的微博大V。在經(jīng)營(yíng)培訓(xùn)中心期間，葉某利用張某微博大V的流量，對(duì)外發(fā)布免費(fèi)的直播薦股課程圈粉，后將粉絲引流至培訓(xùn)中心購(gòu)買薦股課程，通過(guò)線下講座、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)直播等方式，對(duì)A股股票進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，并在課后添加客戶QQ好友進(jìn)行“一對(duì)一”股票實(shí)戰(zhàn)指導(dǎo)。

    經(jīng)審計(jì)，博某培訓(xùn)中心收取授課費(fèi)共計(jì)1億余元。2024年1月份，一審法院以犯非法經(jīng)營(yíng)罪判處葉某等人有期徒刑五年六個(gè)月至一年不等，并處罰金2500萬(wàn)元至50萬(wàn)元不等。

    楊曉霏表示，本案中，博某金融教育培訓(xùn)中心是在民政局正式登記，由教育局核發(fā)金融教育牌照的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，可以開展金融類非學(xué)歷教育，但是該機(jī)構(gòu)并未取得國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的許可，依法不得開展證券投資咨詢以及相關(guān)財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)。

    本案中，葉某等人通過(guò)銷售線下講座、線上直播課等方式，向客戶提供股票分析預(yù)測(cè)和建議，屬于有償?shù)淖C券投資咨詢活動(dòng)。

    “需要關(guān)注的是，只要實(shí)施了分析預(yù)測(cè)或建議中的一個(gè)行為，就屬于投資咨詢活動(dòng)。此外，免費(fèi)的微博直播引流、免費(fèi)的課后實(shí)戰(zhàn)輔導(dǎo)，與收費(fèi)的線下講座和線上直播課程有密切聯(lián)系，屬于博某培訓(xùn)中心非法薦股業(yè)務(wù)的不同環(huán)節(jié)，應(yīng)一并認(rèn)定為非法經(jīng)營(yíng)證券投資咨詢行為。”楊曉霏強(qiáng)調(diào)。

    楊曉霏表示，這個(gè)案例是一起利用微博大V影響力進(jìn)行非法薦股的非法經(jīng)營(yíng)案件，社會(huì)影響十分惡劣。網(wǎng)絡(luò)大V推薦的理財(cái)投資信息不一定真實(shí)、可靠，投資者應(yīng)仔細(xì)甄別，保持理性，避免盲目跟風(fēng)。證券投資咨詢業(yè)務(wù)屬于特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，投資者在購(gòu)買薦股服務(wù)時(shí)，可以在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站查詢核實(shí)，防止上當(dāng)受騙。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)并非法外之地，自媒體從業(yè)者以及相關(guān)公眾人物在接受粉絲認(rèn)可的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)時(shí)刻提醒自己作為公眾人物所應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，并對(duì)法律心存敬畏。

    新三板屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資

    不可輕信高收益承諾

    余某于2021年9月份注冊(cè)成立知某新媒體科技有限公司，對(duì)外開展新三板股票推薦業(yè)務(wù)。2022年，余某在網(wǎng)上分別結(jié)識(shí)了股票中介趙某和黃某。趙某和黃某為了將手上囤積的新三板股票盡快脫手變現(xiàn)，遂分別與余某共謀，以其實(shí)際控制的知某公司招攬投資者購(gòu)買囤積的新三板股票，并約定獲利分成。

    余某在公司內(nèi)設(shè)立業(yè)務(wù)部和分析部，業(yè)務(wù)部的業(yè)務(wù)員負(fù)責(zé)給投資者打電話，編造公司是大型股票軟件合作機(jī)構(gòu)，聊天群內(nèi)會(huì)提供準(zhǔn)確股票信息等謊言，吸引投資者添加微信后，向其發(fā)送免費(fèi)薦股課程的直播鏈接。分析部的講師通過(guò)免費(fèi)課程增加投資者的信任和好感，并在直播授課過(guò)程中暗示某只新三板股票即將轉(zhuǎn)板，市值將翻番，誘使投資者購(gòu)買，同時(shí)知某公司還為不具備開戶條件的投資者提供代理開戶服務(wù)，讓不具備投資資質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)的人員進(jìn)場(chǎng)交易。

    經(jīng)審計(jì)余某等人通過(guò)知某公司對(duì)外推薦新三板股票非法經(jīng)營(yíng)數(shù)額逾2，000萬(wàn)元，余某等人從中獲利400余萬(wàn)元。2023年，一審法院以犯非法經(jīng)營(yíng)罪對(duì)余某等人判處有期徒刑5年3個(gè)月至拘役5個(gè)月不等刑罰。

    楊曉霏表示，新三板屬于高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)，投資者要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹立正確的投資觀念，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范能力，不可輕信網(wǎng)絡(luò)直播中所謂講師給出的投資建議和高收益承諾，高收益必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)充分了解相關(guān)業(yè)務(wù)，判斷自己是否具有合格投資人的資質(zhì)，遠(yuǎn)離超出自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資領(lǐng)域，守好自己的“錢袋子”。

    期貨居間人員要區(qū)分

    合法居間與變向交易咨詢界限

    第三起案例是一起期貨居間人擅自提供期貨交易咨詢服務(wù)的非法經(jīng)營(yíng)案件。大某公司成立于2014年6月份，主營(yíng)貴金屬銷售等業(yè)務(wù)。2020年12月份，大某公司與期貨公司簽訂居間合同約定，由大某公司為期貨公司提供攬客開戶等居間服務(wù)，期貨公司按照客戶交易產(chǎn)生手續(xù)費(fèi)的85%向大某公司支付居間費(fèi)。

    2021年2月份，大某公司為開展居間服務(wù)設(shè)立分公司期間，該分公司為賺取更多手續(xù)費(fèi)提成，在未經(jīng)國(guó)家期貨管理主管部門批準(zhǔn)的情況下設(shè)立顧問(wèn)部并招募大量業(yè)務(wù)員，向客戶頻繁推薦期貨產(chǎn)品以及買入賣出的點(diǎn)位，促使客戶提高交易量經(jīng)審計(jì)由大某公司推薦開戶的客戶在期貨公司入金金額共計(jì)3億余元，客戶交易量共計(jì)200億余元，由此產(chǎn)生手續(xù)費(fèi)共計(jì)2，800萬(wàn)余元

    2023年，一審法院以犯非法經(jīng)營(yíng)罪對(duì)22名被告人判處有期徒刑3年至6個(gè)月不等。

    楊曉霏表示，根據(jù)期貨公司居間人管理辦法等相關(guān)法律法規(guī)，期貨居間人可以向交易者介紹期貨公司的基本情況、期貨交易的基本常識(shí)、期貨交易的法律規(guī)定等，但不得以任何形式向投資者提供包括但不限于品種價(jià)位方向數(shù)量等指向明確的交易建議。也就是說(shuō)，期貨居間人未經(jīng)監(jiān)管部門許可不能開展期貨交易咨詢業(yè)務(wù)。

    本案中，大某公司未經(jīng)許可向投資人提供投資建議是違反期貨公司居間人管理辦法的，但大某公司并未就期貨咨詢建議另外收費(fèi)，是否能認(rèn)定為具有盈利性的非法經(jīng)營(yíng)行為呢？

    楊曉霏表示，大某公司向客戶免費(fèi)提供期貨投資建議表面上似乎并未另行收費(fèi)，但其實(shí)質(zhì)目的是通過(guò)投資建議提高客戶的交易頻次，從而讓客戶繳納更多手續(xù)費(fèi)，根據(jù)期貨居間人返傭分賬模式，大某公司通過(guò)免費(fèi)的期貨投資建議變相收取更多手續(xù)費(fèi)返傭，屬于間接獲利的非法經(jīng)營(yíng)行為。

    期貨居間人變相實(shí)施期貨交易咨詢活動(dòng)，缺少經(jīng)營(yíng)資質(zhì)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，脫離了金融的監(jiān)管，不具備研究能力的犯罪分子，為了快速牟利，往往信口開河，嚴(yán)重?fù)p害交易者的利益。期貨居間人員要區(qū)分合法期貨居間與變向期貨交易咨詢的界限，必須堅(jiān)守金融特許經(jīng)營(yíng)原則，在法律允許的范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，不得無(wú)證超范圍經(jīng)營(yíng)。期貨公司要加強(qiáng)居間管理工作，全面落實(shí)期貨居間人規(guī)范管理辦法，明確主體責(zé)任，發(fā)揮好對(duì)期貨居間人行業(yè)的審核把關(guān)功能期貨投資者應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎交易對(duì)以各種名義實(shí)施的吹噓引誘欺騙行為保持警惕，確有交易咨詢需要的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)選擇正規(guī)的持牌專業(yè)期貨交易咨詢機(jī)構(gòu)。

（編輯 何帆）