本報記者 昌校宇

    近年來，指數化投資呈現蓬勃發展態勢，越來越受到機構投資者和個人投資者的青睞。在這一趨勢下，人工智能與量化模型的深度融合，為指數增強策略開辟了新的發展空間。

    近日，中信建投基金指數與量化投資部行政負責人王鵬在接受《證券日報》記者專訪時表示：“指數化投資不僅是產品創新的重要方向，更是實現投資者利益最大化的有效工具。而通過‘AI+量化’賦能的指數增強基金，能夠在更精準地進行風險控制和資產配置的同時，力爭為投資者創造持續超越市場的長期回報。”

    增強回報穩定性

    近年來，境內指數化投資的快速發展深刻改變了公募基金行業的產品布局和競爭格局。王鵬表示，指數基金憑借其低成本、高透明度和分散風險等特點，吸引了大量資金流入，促使基金公司不斷優化產品線，提升投資策略的精細化水平。與此同時，在AI技術和量化模型的賦能下，指數增強基金因融合了被動投資的低成本優勢和主動管理的超額收益潛力，逐漸成為市場的新熱點。

    中國證監會于2025年5月7日發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，通過25項系統性改革舉措著力推動行業從“重規模”向“重回報”轉型。對此，王鵬認為，這一系列改革措施將基金公司、基金經理與投資者的利益深度綁定，而指數化投資理念與這一政策導向高度契合。“分散投資、降低交易成本和風險以及長期持有策略，能夠提高投資效率，增強回報的穩定性，為投資者利益最大化提供了有效途徑。”王鵬說。

    動態風控保障策略穩健性

    在眾多寬基指數中，去年發布的中證A500指數備受市場關注。王鵬分析稱，該指數的核心優勢在于成份股兼顧市值代表性與行業均衡性。

    由王鵬掌舵的中信建投中證A500指數增強基金即將發行，該產品將通過量化模型在跟蹤基準指數的基礎上獲取穩定超額收益。王鵬介紹稱：“指數增強策略的核心在于利用‘AI技術+量化模型’對成份股進行精細化篩選和動態權重優化。團隊通過深度學習模型處理多維信息，包括量價數據、基本面指標、宏觀政策甚至文本信息，從而更精準地預測個股未來表現。”

    與傳統被動指數基金相比，指數增強策略能夠在嚴格控制跟蹤誤差的前提下，通過超配優質個股、低配弱勢標的來提升收益。而與傳統的主動管理基金相比，指數增強策略減少了人為干預，降低了主觀判斷的偏差，同時費率水平更為親民。“我們的目標是實現‘穩健+增值+高性價比’的組合優勢，為投資者提供更好的風險調整后回報。”王鵬表示。

    在談及中信建投基金的量化投研框架時，王鵬介紹，團隊已構建了一套包含數據收集、因子研發、AI大模型構建、組合優化和交易執行等的全流程量化投研體系。與傳統量化方法不同，中信建投基金率先將大語言模型（LLM）和圖神經網絡（GNN）等前沿技術融入投研流程，能夠從海量非結構化數據（如上市公司公告、行業政策、新聞輿情）中挖掘有效信號，并將宏觀與微觀信號轉化為量化因子，極大提升了選股的前瞻性與穩健性。

    王鵬表示，動態風險管理與自適應優化機制是模型的另一重保障，團隊還通過高頻回測和壓力測試動態優化模型，確保策略在不同市場環境下均能保持有效性。

    指數化投資未來可期

    展望未來，王鵬認為，隨著中國資本市場的逐步成熟和投資者結構的多元化，指數化投資將迎來更廣闊的增長空間。特別是在科技賦能下，指數增強策略等智能化投資方式將為投資者提供超越單純被動收益的可能性。

    對于普通投資者如何選擇指數增強基金，王鵬給出三點建議：一是關注基金管理人的量化研究實力和技術背景，這是獲取穩定超額收益的基礎；二是考察產品的歷史業績，尤其是長期回報和風險控制能力；三是結合自身風險偏好和投資目標，選擇費率合理、風格匹配的產品。

    在王鵬看來，指數化投資不僅是市場發展的必然趨勢，也是公募基金行業踐行“投資者利益至上”理念的重要途徑。隨著監管政策的完善和技術的不斷進步，指數增強策略將在助力投資者分享中國經濟高質量發展紅利方面發揮更大作用。