本報記者 昌校宇

    隨著A股上市公司三季報的陸續(xù)披露，百億元級私募機(jī)構(gòu)重倉股的最新動向逐漸浮出水面。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月29日，已披露三季報的A股上市公司前十大流通股股東名單數(shù)據(jù)顯示，有31家百億元級私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在117家上市公司前十大流通股股東名單中，合計持股市值高達(dá)376.80億元。

    從重倉股整體調(diào)倉情況來看，第三季度，上述31家百億元級私募機(jī)構(gòu)共增持12家上市公司，減持25家上市公司，對46家上市公司的持股數(shù)量保持不變，另有34家為新進(jìn)上市公司。

    從重倉股持倉變動中不難看出，百億元級私募機(jī)構(gòu)正積極根據(jù)市場環(huán)境調(diào)整策略。深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對《證券日報》記者分析稱：“私募機(jī)構(gòu)調(diào)倉主要基于四方面因素：一是市場整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，為投資布局提供了良好環(huán)境；二是投資者情緒趨于樂觀，市場交投活躍，信心持續(xù)增強(qiáng)；三是科技、周期、醫(yī)藥等板塊出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會，成為配置的重點(diǎn)方向；四是前期市場的良好表現(xiàn)帶來顯著的賺錢效應(yīng)，也促使不少私募機(jī)構(gòu)加大倉位以爭取更高收益。”

    在眾多百億元級私募機(jī)構(gòu)中，上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“高毅資產(chǎn)”）的持倉組合受到市場關(guān)注，其旗下產(chǎn)品第三季度出現(xiàn)在10家上市公司前十大流通股股東名單中，合計持股市值達(dá)183.83億元。具體來看，高毅資產(chǎn)對海康威視的持股市值雖仍高達(dá)88.26億元，但第三季度減持了5800萬股；其對紫金礦業(yè)的減持?jǐn)?shù)量更為明顯，達(dá)到18627.89萬股，當(dāng)前持股市值為53.01億元。此外，高毅資產(chǎn)在第三季度新進(jìn)了北新建材與東富龍前十大流通股股東名單，并增持了瑞豐新材330萬股。

    除高毅資產(chǎn)外，其他百億元級私募機(jī)構(gòu)布局也各有側(cè)重。例如，玄元私募基金投資管理（廣東）有限公司重倉持有中文在線、道通科技等多只個股，涉及傳媒、計算機(jī)等行業(yè)；上海通怡投資管理有限公司則在贏時勝、銀龍股份等標(biāo)的上有明顯減持動作；珠海阿巴馬私募基金投資管理有限公司新進(jìn)云圖控股、天能重工等公司前十大流通股股東名單，布局基礎(chǔ)化工與電力設(shè)備等領(lǐng)域。

    從行業(yè)分布來看，百億元級私募機(jī)構(gòu)的重倉股主要分布于25個申萬一級行業(yè)。按持股市值計算，計算機(jī)行業(yè)位列第一，百億元級私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品共出現(xiàn)在該行業(yè)的12家公司前十大流通股股東名單中，合計持股市值達(dá)106.72億元；有色金屬行業(yè)緊隨其后，私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品雖僅出現(xiàn)在2家公司前十大流通股股東名單中，但持股市值卻高達(dá)64.65億元；通信行業(yè)排名第三，私募機(jī)構(gòu)重倉股市值為51.05億元。

    對于計算機(jī)、有色金屬和通信成為百億元級私募機(jī)構(gòu)重點(diǎn)布局的領(lǐng)域，深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究總監(jiān)劉有華對《證券日報》記者分析稱：“計算機(jī)行業(yè)受益于政策支持與人工智能等前沿技術(shù)的推動，市場需求持續(xù)旺盛；有色金屬則受全球供應(yīng)鏈格局變化及相關(guān)地區(qū)工業(yè)化、城市化進(jìn)程的帶動，疊加‘反內(nèi)卷’政策利好顯現(xiàn)，行業(yè)景氣度提升；通信行業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，不僅需求穩(wěn)定，創(chuàng)新活躍，產(chǎn)業(yè)鏈也較為完整，具備長期發(fā)展?jié)摿Α?rdquo;

    展望后市，北京尚藝私募基金管理有限公司總經(jīng)理王崢對《證券日報》表示：“從中長期來看，樂觀邏輯具備強(qiáng)持續(xù)性，政策面對科技與先進(jìn)制造領(lǐng)域的支持方向不變，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來的產(chǎn)業(yè)紅利仍在持續(xù)釋放，加上中長期資金與外資的配置需求未減，A股市場有望逐步進(jìn)入以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主的‘慢牛’格局。”