本報訊 （記者周尚伃）11月11日，中信證券2026年資本市場年會在深圳開幕，會議以“奮進新征程”為主題，全面展望新形勢下的全球宏觀格局與市場投資策略，并深入探討“十五五”規劃、中企出海、新質生產力、AI應用與創新、新型儲能等熱點話題。作為中信證券每年規模最大、規格最高、影響力最廣的年度大會，中信證券2026年資本市場年會邀請了100多位發言嘉賓、千余家上市公司、眾多企業和投資機構代表參會。

    中信證券總經理鄒迎光在首日大會上進行了“奮進新征程”主題致辭，他表示，黨的二十屆四中全會科學研判國際國內大勢，對中國經濟社會未來五年發展作出了頂層設計和戰略擘畫，也賦予了資本市場新的時代內涵與發展使命。相信“十五五”時期中國資本市場面臨的全球背景、科技趨勢、制度環境將呈現新的特征，在新征程上奮進前行。

    鄒迎光表示，首先，從全球背景看，百年變局加速演進，全球產業與金融格局深刻重構，有望帶來外部破局的新契機。其次，從科技趨勢看，更多中國產業迎來關鍵突破，中國經濟新舊動能轉換成效顯著，有望帶來資本市場的新機遇。最后，從制度環境看，中國資本市場制度包容性和適應性的提升，以及投資和融資功能的協調，有望帶來市場生態的新氣象。

    “預計在宏觀政策與改革政策的持續發力下，明年我國經濟將呈現結構分化下的溫和修復態勢，新質生產力的發展，將穩定未來五年我國經濟的增長中樞。隨著中國國際話語權的持續增強、中國企業在全球價值鏈中的地位提升以及市場制度與生態的不斷成熟，相信中國資本市場運行的積極動能正在不斷積累。”鄒迎光補充道。

    論壇首日，中信證券首席經濟學家明明在《2026年宏觀經濟展望》演講中表示，中國經濟有望延續波動中復蘇的態勢。明明預計，2025年中國經濟將實現5.0%左右的增長目標，2026年將保持在4.9%左右。考慮基數因素及政策節奏，2026年的經濟增長可能呈現“前低后高”的節奏。

    中信證券宏觀與政策首席分析師楊帆表示，展望2026年，財政政策將延續溫和擴張，貨幣政策落實適度寬松，宏觀經濟呈現溫和修復、結構分化態勢，經濟增速或呈“前低后高”。出口保持韌性，投資逐步回暖，服務消費或成亮點，PPI和CPI有望步入平穩復蘇通道。

    對于2026年股票投資策略，中信證券首席A股策略師裘翔認為，A股上市公司正陸續從本國敞口的本土化企業轉型為全球敞口的跨國公司，中國資本市場也正從新興市場逐步轉型為成熟市場。“十五五”期間，中企在全球價值鏈分配中的位置有望進一步抬升，把份額優勢轉化為定價權。從行業配置來看，三大線索值得重視：一是資源/傳統制造產業提質升級，把份額優勢轉化為定價權和利潤率持續抬升；二是中企出海與全球化，大幅打開利潤增長想象空間和市值天花板；三是AI進一步拓寬商業化應用版圖，延續科技板塊的趨勢，并放大中國企業相對競爭優勢。

    首日大會還邀請到多位重磅嘉賓，在上午的“聚焦新質生產力”圓桌論壇上，影石創新創始人及董事長劉靖康、奧比中光董事長黃源浩、長存資本總經理施文廣，以及中信證券科技產業首席分析師許英博就科技產業發展趨勢、競爭格局和投資方向等話題進行了深入交流。

（編輯 郭之宸）