■周尚伃

    當(dāng)前，證券行業(yè)已邁入質(zhì)量躍升的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，行業(yè)發(fā)展面臨同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)等多重挑戰(zhàn)。在此背景下，中外資機(jī)構(gòu)的協(xié)同聯(lián)動(dòng)，成為推動(dòng)行業(yè)突破發(fā)展瓶頸、重塑核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要?jiǎng)恿Α?/p>

    在筆者看來(lái)，在政策支持下，中國(guó)證券行業(yè)已構(gòu)建起以制度型開放為基礎(chǔ)的發(fā)展新生態(tài)。外資券商的深度參與，帶來(lái)的不只是市場(chǎng)資金的“活水”，更有領(lǐng)先的技術(shù)體系與成熟的管理經(jīng)驗(yàn)。更重要的是，外資券商與中資券商的良性競(jìng)爭(zhēng)與深度合作，也有利于整個(gè)行業(yè)服務(wù)水平和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

    對(duì)全球資本而言，中國(guó)金融開放的確定性，無(wú)疑是外資機(jī)構(gòu)愿意長(zhǎng)期扎根中國(guó)市場(chǎng)的核心原因。僅今年9月份，就有兩大關(guān)鍵動(dòng)態(tài)進(jìn)一步加強(qiáng)了外資的長(zhǎng)期信心。9月22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，“十四五”期間，新增核準(zhǔn)13家外資控股證券基金期貨機(jī)構(gòu)來(lái)華展業(yè)興業(yè)。9月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)設(shè)立瑞穗證券（中國(guó)）有限公司，意味著又一家國(guó)際知名金融機(jī)構(gòu)選擇深度布局中國(guó)市場(chǎng)。

    外資機(jī)構(gòu)數(shù)量的增長(zhǎng)，印證了中國(guó)的開放誠(chéng)意與市場(chǎng)潛力。截至今年上半年末，中國(guó)證券行業(yè)的外資機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加，全行業(yè)150家券商中共有16家外資參控股券商，其中11家實(shí)現(xiàn)外資控股、5家為外資獨(dú)資。值得關(guān)注的是，近年來(lái)，外資機(jī)構(gòu)布局的邏輯正發(fā)生深層轉(zhuǎn)變：從過(guò)去的局部參與，轉(zhuǎn)向全牌照深耕的全面投入。如今的外資券商，不再滿足于某一項(xiàng)業(yè)務(wù)的試水，而是主動(dòng)拓展業(yè)務(wù)邊界，全面覆蓋經(jīng)紀(jì)、投行、資管等資本市場(chǎng)核心領(lǐng)域。

    更具說(shuō)服力的是業(yè)績(jī)表現(xiàn)，今年上半年，外資券商總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)同比分別增長(zhǎng)10%、6.96%，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)19.88%、580%。外資券商憑借在全球市場(chǎng)的豐富經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)技術(shù)，結(jié)合中國(guó)市場(chǎng)的特點(diǎn)，推出了一系列符合投資者需求的產(chǎn)品和服務(wù)，贏得了市場(chǎng)的認(rèn)可和信賴。吸引力和包容度日益增長(zhǎng)的中國(guó)資本市場(chǎng)，為外資機(jī)構(gòu)提供了廣闊的發(fā)展空間。

    同時(shí)，制度型開放的深化，讓中外資券商更好地協(xié)同發(fā)展。從滬深港通、債券通機(jī)制的完善，到QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）、RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）額度管理的優(yōu)化，再到跨境投融資基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，這些制度創(chuàng)新環(huán)環(huán)相扣，不僅讓國(guó)際資本進(jìn)得來(lái)、留得住、投得好，也為中資券商提供了對(duì)標(biāo)國(guó)際、學(xué)習(xí)提升的平臺(tái)。

    外資券商的深度參與，正為中國(guó)證券業(yè)創(chuàng)造多維度的長(zhǎng)期價(jià)值。從投資者視角看，外資機(jī)構(gòu)帶來(lái)的多元化產(chǎn)品與專業(yè)服務(wù)，讓財(cái)富管理向全球資產(chǎn)配置升級(jí)，滿足了不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求。從行業(yè)視角看，競(jìng)爭(zhēng)壓力倒逼中資券商加速轉(zhuǎn)型，在投研能力、科技賦能、客戶服務(wù)等領(lǐng)域持續(xù)突破，推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)型。從全球視角看，中外資券商的協(xié)同，讓中國(guó)資本市場(chǎng)與全球市場(chǎng)的連接更緊密，外資券商通過(guò)中國(guó)市場(chǎng)分享增長(zhǎng)紅利，中資券商則通過(guò)國(guó)際合作提升全球定價(jià)權(quán)，最終實(shí)現(xiàn)雙贏。

    可以預(yù)見，隨著開放政策持續(xù)落地、市場(chǎng)機(jī)制不斷完善，中外資券商將在合作中優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、在競(jìng)爭(zhēng)中共同成長(zhǎng)，推動(dòng)中國(guó)證券行業(yè)朝著更高質(zhì)量、更具國(guó)際影響力的方向邁進(jìn)。